Что такое Yield Farming? Как работает? Примеры и Доходность

Что такое Yield Farming?

Yield Farming – это способ зарабатывать криптовалюту используя уже имеющуюся у вас во владении другую криптовалюту. В широком смысле, Yield Farming - это любое усилие, направленное на то, чтобы заставить ваши криптоактивы работать и получить максимальную прибыль от этих активов.

Ключевые выводы

• Yield Farming - это процесс получения прибыли на вложенные средства за счет их продуктивного использования.
• Финансовые рынки предлагают самый простой способ получать надежную прибыль от ваших криптовалют.
• Пулы ликвидности имеют лучшую доходность, чем финансовые рынки, но есть дополнительный рыночный риск.
• Схемы стимулирования могут сделать сделку более привлекательной, давая «фермерам» дополнительное вознаграждение.

Доходное фермерство (с англ. Yield Farming) - это практика размещения или заморозки криптовалюты в обмен на вознаграждение. Хотя ожидание дохода от инвестиций не является чем-то новым, общая концепция «выращивания урожая» возникла из децентрализованного финансового сектора.

Общая идея заключается в том, что люди могут зарабатывать токены в обмен на участие в приложениях DeFi.

Yield Farming также можно назвать майнингом ликвидности.

Популярность доходного фермерства стала сопоставимой с бумом ICO в 2017 году благодаря законам спроса и предложения.

Поскольку каждый новый проект, который появляется, предлагает новые токены или способы заработать вознаграждение, пользователи входят в этот рынок, надеясь получить часть предлагаемой прибыли. В свою очередь, это создает спрос, который увеличивает стоимость, вложенную в проект и токены.

Как работает Yield Farming?

Точная механика «выращивания урожая» зависит от условий и особенностей конкретного приложения DeFi. Практика началась с предложения пользователям небольшой доли комиссии за транзакцию для внесения ликвидности в конкретное приложение, такое как Uniswap или Balancer. Однако наиболее распространенный метод выращивания урожая - использование приложения DeFi и получение взамен токена проекта.

Эта практика стала популярной в начале лета 2020 года, когда Compound объявила, что начнет выпускать свой токен управления COMP для кредиторов и заемщиков, которые используют приложение Compound. Это был мгновенный хит, поднявший Компаунд на вершину рейтинга DeFi.

С тех пор этому примеру последовало несколько проектов, в ходе которых были созданы приложения DeFi с соответствующими токенами управления или собственными токенами. А пользователи были вознаграждены этими монетами.

Инвестиционные стратегии и доход

Токены-подражатели повторили успех COMP, как, например, токен Balancer (BAL), который вырос на 230% сразу после запуска. Постоянный успех каждого нового проекта способствует увеличению количества инноваций, поскольку проекты жестко конкурируют за пользователей.

Наиболее успешные фермеры получают максимальную прибыль, применяя более сложные инвестиционные стратегии. Эти стратегии обычно включают размещение токенов в цепочке протоколов для получения максимальной прибыли.

Фермеры обычно делают ставку на стейблкоины, такие как Dai, Tether (USDT) или USD Coin (USDC), поскольку они предлагают простой способ отслеживать прибыли и убытки. Тем не менее, вы также можете получать доход с помощью криптовалют, таких как Ether (ETH).

Каковы преимущества и риски доходного фермерства?

Преимущества доходного фермерства очевидны - прибыль. Фермеры, которые раньше начали внедрять новый проект, могут получить вознаграждение в виде токенов, стоимость которых может быстро повыситься.

Если они продадут эти токены в нужное время, можно получить значительную прибыль. Эти доходы можно реинвестировать в другие проекты DeFi, чтобы получить еще больше дохода.

Фермеры, выращивающие урожай, обычно должны вкладывать большую сумму в первоначальный капитал, чтобы получить значительную прибыль - на карту могут быть поставлены даже сотни тысяч долларов.

Из-за очень волатильного характера криптовалют и, в частности, токенов DeFi, фермеры подвергаются значительному риску ликвидации, если рынок внезапно упадет, как это произошло с HotdogSwap.

Кроме того, наиболее успешные стратегии получения дохода сложны. Следовательно, риск выше для тех, кто не полностью понимает, как работают все основные протоколы.

Фермеры также берут на себя риски проектных команд и кода смарт-контрактов. Потенциал роста в пространстве DeFi привлекает многих разработчиков и предпринимателей, которые запускают проекты с нуля или даже копируют код своих предшественников.

Даже если команда проекта честна, ее код часто не проверяется и может содержать ошибки, которые делают его уязвимым для злоумышленников.

Было несколько примеров того, как такой риск проявлялся по мере роста популярности Yield farming. Одним из них является bZx, который в начале этого года подвергся серии взломов и совсем недавно потерял еще 8 миллионов долларов, которые позже были возвращены из-за единственной неуместной строки кода.

YAM Finance была еще одним ярким примером. Токен проекта YAM упал с нуля до 57 миллионов долларов всего за два дня после его запуска в августе, а затем потерпел крах, когда основатель признал серьезную ошибку в базовом коде. Последующий аудит выявил ряд проблем, больше связанных с безопасностью и производительностью.

Расчет доходности Yield Farming

Ожидаемая доходность обычно рассчитывается в годовом исчислении. Перспективная доходность рассчитывается в течение года.

Два часто используемых показателя — годовая процентная ставка (APR) и годовая процентная доходность (APY). APR не учитывает начисление процентов — реинвестирование прибыли для получения большей прибыли — а APY учитывает.

Помните, что эти два измерения — всего лишь прогнозы и оценки. Даже краткосрочные преимущества трудно спрогнозировать с точностью. Почему? Yield Farming — это высококонкурентная, быстро развивающаяся отрасль с быстро меняющимися стимулами.

Если стратегия Yield Farming будет успешной в течение некоторого времени, другие фермеры начнут ею пользоваться, и в конечном итоге она перестанет приносить существенную прибыль.

Поскольку APR и APY являются устаревшими рыночными показателями, DeFi придется построить собственные расчеты прибыли. Еженедельные или даже ежедневные ожидаемые доходы могут иметь больше смысла из-за быстрого темпа DeFi.

Чем Yield Farming DeFi схож и отличается от традиционных методов инвестирования

Хотя Yield Farming стало преобразующим для DeFi, общая концепция не нова. В традиционных финансах существует несколько методов получения процентов и вознаграждений, таких как открытие сберегательного счета, покупка депозитного сертификата (CD) или инвестирование в определенные акции, которые обеспечивают дивиденды. 

Однако все вышеперечисленные методы требуют использования посредника или третьей стороны.

Yield Farming происходит в децентрализованной среде; поэтому заимствования и кредитование являются одноранговыми (P2P) и выполняются автоматически с помощью смарт-контрактов. 

Ключевые компоненты Yield Farming Defi. Виды

Хотя существует множество стратегий доходного фермерства — как активных, так и пассивных, — тремя основными компонентами являются стейкинг, кредитование и предоставление ликвидности. 

• Стейкинг происходит, когда участники платформы покупают и блокируют токены на определенный период в обмен на проценты.  
• Кредитование происходит, когда участники платформы предоставляют другим лицам депонированные средства для займа под залог. 
• Предоставление ликвидности происходит, когда участники вносят токены на децентрализованные биржи (DEX) для повышения доступности капитала и получения доли в доходах от торговли.

Как Yield Farming работает с пулами ликвидности?

Еще один способ получения дополнительной прибыли от ваших криптоактивов — стать поставщиком ликвидности для децентрализованной биржи. Когда кто-то идет на Uniswap, чтобы обменять свой Ether на DAI, например, Uniswap возьмет часть DAI из пула ликвидности и добавит Ether, который обменивает пользователь.

Это позволяет Uniswap предлагать обмены практически для любой криптовалютной пары, которую вы можете себе представить, без необходимости держать какую-либо криптовалюту.

Uniswap выплачивает комиссию, которую он собирает с бирж, поставщикам ликвидности. Сумма, которую получает каждый поставщик, пропорциональна его доле в общем пуле ликвидности в протоколе.

Например, предположим, что вы предоставляете $100 в Ether и $100 в DAI в пул ликвидности, который имеет общую стоимость $20 000. Ваша доля в пуле составляет 1%.

Если сумма комиссий, собранных за обмен между Ether и DAI за день, составляет $100, вы заработаете $1.

Обратите внимание, что вы можете заметить, что пропорция вашей торговой пары со временем меняется, особенно с более волатильными криптовалютами.

Это может привести к непостоянным потерям, которые представляют собой снижение стоимости ваших активов по сравнению с тем, если бы вы просто держали свою криптовалюту вне пула ликвидности.

Как Yield Farming работает с стейкингом?

Если вы верите в долгосрочный потенциал блокчейн-проекта, использующего систему Proof-of-Stake, вам может быть интересно купить собственный токен и разместить его для получения дополнительных вознаграждений.

Принцип работы криптовалютного стейкинга заключается в том, что вы закладываете свои токены в протокол блокчейна, например, Solana.

Затем протокол выберет одного человека из тех, кто делает стейкинг, для подтверждения следующего блока в блокчейне. Чем больше вы делаете стейкинг, тем больше вероятность, что вас выберут. Выбранный человек получает вознаграждение за подтверждение блока.

На практике, самый простой способ начать получать вознаграждение за стейкинг — это делать стейкинг через вашу биржу. Биржа позаботится обо всех технических деталях и добавит все заработанные вами вознаграждения на ваш баланс.

Популярные протоколы Yield Farming

Aave

Aave — одна из наиболее широко используемых платформ для выращивания стейблкоинов, на которой заморожено более 14 миллиардов долларов, а рыночная стоимость превышает 3,4 миллиарда долларов.

Aave также имеет свой собственный токен, AAVE. Этот токен стимулирует пользователей использовать сеть, предоставляя такие преимущества, как экономия на комиссиях и право голоса в управлении.

Uniswap

Uniswap — это система DEX, которая позволяет обменивать токены без доверия. Поставщики ликвидности инвестируют эквивалент двух токенов для создания рынка.

Затем трейдеры могут торговать с пулом ликвидности. В обмен на предоставление ликвидности поставщики ликвидности получают комиссию за сделки, которые происходят в их пуле.

PancakeSwap

PancakeSwap работает аналогично Uniswap, однако PancakeSwap работает на сети Binance Smart Chain (BSC), а не на Ethereum.

Он также включает несколько дополнительных функций, ориентированных на геймификацию. Биржи токенов BSC, пулы ставок с получением процентов, невзаимозаменяемые токены (NFT) — все это доступно на PancakeSwap.

Каковы основные проблемы и возможности Yield Farming?

Большинство приложений DeFi в настоящее время основаны на блокчейне Ethereum, что создает некоторые критические проблемы для фермеров.

В преддверии обновления Ethereum 2.0 сеть борется с недостаточной масштабируемостью. По мере того, как выращивание урожая становится все более популярным, все больше транзакций засоряют сеть Ethereum, что приводит к замедлению времени подтверждения и увеличению комиссий за криптовалютные транзакции.

Эта ситуация привела к некоторым предположениям о том, что DeFi может в конечном итоге самоуничтожиться.

Однако более вероятно, что проблемы Ethereum в конечном итоге пойдут на пользу другим платформам. Например, Binance Smart Chain стала альтернативным вариантом для фермеров, которые заходили в сеть, чтобы воспользоваться преимуществами новых приложений DeFi DApp, таких как BurgerSwap.

Кроме того, существующие операторы DeFi Ethereum также пытаются решить эту проблему с помощью собственных решений второго уровня для существующей платформы.

Следовательно, если предположить, что проблемы с Ethereum не фатальны для DeFi, практика выращивания урожая может в конечном итоге сохраниться в течение длительного времени.