Слом структуры рынка (CHoCH) в трейдинге – простое объяснение с примерами

Умение определять смену характера рынка (change of character, CHoCH - первый и важнейший навык для прибыльной торговли. Без него вы неизбежно попадете в рыночные ловушки.

В этом гайде вы узнаете про типы смены характера, торговые стратегии и ценовые паттерны. Главное - выделим критерии высоковероятностных сделок, которые позволят отсеять до 50% ложных сигналов и повысить винрейт.

Вы научитесь распознавать ослабление быков или медведей и видеть разворот тренда раньше большинства трейдеров.

Что такое смена характера тренда?

Смена характера возникает, когда доминирующий импульс затихает, сигнализируя сдвиг тренда и потока ордеров. Это первый признак смены рыночной структуры и перехода контроля от покупателей к продавцам или наоборот.

Прежде чем анализировать структуру, убедитесь, что вы понимаете базу! Важно понимать, как формируются японские свечи, ведь для CHoCH нам важно именно закрытие тела, а не просто укол фитилем.

Теперь давайте посмотрим, как определить валидную смену характера на рынке. При медвежьем сценарии смена характера происходит, когда цена пробивает и закрывается ниже последнего значительного минимума и последней зоны спроса. Те же концепции применимы к бычьему сценарию.

В примере ниже вы видите, что цена находилась в восходящем тренде, последовательно формируя серию бычьих пробоев структуры. Однако сдвиг рыночной структуры происходит, когда цена пробивает последний значительный минимум и зону спроса. Это означает первую смену характера.

Нисходящий импульс продолжается по мере того, как цена продавливает следующую зону спроса и более высокий минимум.  Это приводит ко второй смене характера, как показано ниже:

Такая двойная смена характера предполагает неизбежный сдвиг рыночной структуры. Теперь вы можете ожидать, что цена войдет в медвежий поток ордеров.

Важное правило - противоположная зона при пробое

Обратите внимание на этот важный момент: каждый раз, когда зона пробивается, автоматически формируется противоположная зона. Поскольку цена пробила несколько зон спроса, на экстремуме создалась зона предложения. Следовательно, наше ожидание состоит в том, что цена поднимется выше, к экстремальной зоне предложения (Supply Zone).

Если цена отреагирует на эту зону, мы можем войти в рынок, разместив позиции на продажу. Мы ожидаем, что цена сформирует последовательные медвежьи пробои структур вниз. Глядя на график ниже, замечаем, что после отработки экстремальной зоны спроса, связанной с волной смены характера, цена развернулась, пошла ниже, пробила и закрылась ниже вновь сформированного более низкого минимума.

Затем цена образовала откат, поднялась обратно, отреагировала на другую зону предложения, после чего продолжила снижение, снова пробив еще одну структуру.

Как видно ниже, общая бычья структура рынка сменилась на медвежью после формирования паттерна смены характера, и цена вошла в фазу медвежьего потока ордеров.

Итак, смена характера подразумевает изменение общего тренда рынка с медвежьего на бычий или с бычьего на медвежий.

Пример бычьей смены характера

Снова рассмотрим рыночную структуру, подобную описанной, где цена сформировала смену характера, пробив и закрывшись выше значительного максимума. Кроме того, вы видите ниже, что цена пробивает зону предложения, и примечательно, что цена не оставила после себя ни одной неотработанной зоны предложения.

Как видите, все зоны предложения были отработаны ранее. Это означает, что по мере того, как цена пробивает последнюю зону предложения, формируется зона спроса (demand zone).

Как упоминалось ранее, всякий раз, когда зона пробивается, автоматически формируется противоположная зона. Поэтому на экстремуме возникает новая неотработанная зона спроса. Учитывая это, рассмотрите открытие длинной позиции на основе этой зоны спроса как жизнеспособный вариант.

Существует высокая вероятность того, что цена вернется в эту красную зону спроса, отреагирует на нее, а затем развернется вверх. Это ожидание подтверждается предшествующим формированием бычьей смены характера, указывающей на предстоящий сдвиг рыночной структуры в сторону бычьего тренда.

Итак, в этой ситуации у цены есть отличная возможность откатиться обратно вниз, коснуться нашей вновь сформированной зоны спроса, активировать наш отложенный ордер на покупку, а затем уйти вверх.

Каковы важные критерии и правила?

Теперь перейдем к ключевым критериям и правилам, которые необходимо учитывать для определения валидных и качественных паттернов смены характера на рынке, и поймем, как использовать их в своих интересах.

Критерий 1 - отработка на старшем таймфрейме

Первый критерий валидной смены характера - это тестирование зоны спроса/предложения на старшем таймфрейме. Цена должна развернуться именно от зоны спроса/предложения старшего ТФ, прежде чем пробить структуру.

Если же смена характера происходит без взаимодействия с такой зоной - она невалидна, даже при правильном свечном паттерне. Это отсекает ложные развороты и ловушки. Это хорошо видно ниже.

Для подтверждения силы зоны на старшем ТФ можно использовать скользящие средние - они выступают доп. фильтром глобального направления.

Рассмотрим пример ниже. Медвежья рыночная структура, где контролируют продавцы. Цена сформировала серию медвежьих пробоев структур и зон предложения, связанных с этими пробоями.

Теперь в следующем сценарии вы видите, что цена двинулась вверх. Показав небольшое отторжение от последней зоны предложения, цена пробила и закрылась выше нее. Здесь вы сталкиваетесь с типичным сценарием, который часто встречается на рынке. Многие неопытные трейдеры, которые неверно определили рыночную структуру, часто считают это движение вверх сменой характера - сигналом разворота рыночного направления.

Они полагают, что медвежья фаза закончилась и настало идеальное время для открытия длинных позиций на вновь сформированной зоне спроса. Обычно они размещают стоп-лосс чуть ниже этой новой зоны спроса.

Однако, вопреки их ожиданиям, цена совершает кратковременное движение вверх, отрабатывает верхнее предложение, а затем продолжает медвежье движение. Это приводит к срабатыванию стоп-лоссов трейдеров, открывших длинные позиции. Это хорошо видно ниже:

Новички часто не понимают, почему цена задела их стоп-лосс, и, к сожалению, повторяют эти действия снова и снова. Чего они упустили? Цена не развернулась от неотработанной зоны спроса.

Нельзя входить в лонг, пока цена не достигнет крупной неотработанной зоны спроса. Их смена характера была невалидной: цена пошла вверх лишь для отработки верхней зоны предложения, использовав ее как зону заманивания для сбора ликвидности перед падением.

Без понимания этой структуры убытки неизбежны. Опытный трейдер увидел бы, что смена характера недействительна, т.к. цена не дошла до зоны спроса старшего таймфрейма.

Теперь перейдем к следующему критерию конфирмации для определения смен характера с высокой вероятностью: сбор ликвидности (liquidity sweep).

Критерий 2 - сбор ликвидности

Чтобы получить доп. подтверждение при определении качественных паттернов смены характера, указывающих на предстоящий сдвиг рыночной структуры, дождитесь, пока цена сформирует статические зоны ликвидности вблизи наших определенных областей интереса на старшем таймфрейме.

Как вы знаете, статическая ликвидность относится к конкретным зонам на рынке, где находится большой пул денег, например стоп-лоссы, ордера на покупку или продажу, и может также находиться в различных областях ценового графика.

Кстати, визуализировать скопления этих стоп-лоссов в реальном времени помогают карты ликвидаций - они показывают зоны, где умные деньги вероятнее всего будут искать топливо для импульса.

Однако самые важные и практичные типы статической ликвидности, которые часто встречаются на рынке, - это равные минимумы, равные максимумы и динамические трендовые линии.

Каждый из них относится к различным категориям, таким как паттерны двойного дна или двойной вершины и тройного дна или тройной вершины, медвежьи или бычьи динамические трендовые линии.

Представьте, что у нас есть такая структура на старшем таймфрейме, например 15-минутном, как показано ниже. Цена находится в нисходящем тренде, сформировав серию пробоев структуры (BOS) вниз. Коснувшись предыдущей зоны предложения, цена развернулась и создала неотработанную зону предложения, ожидающую отработки. Теперь цена движется вверх.

Переключитесь на младший таймфрейм, например 1-минутный, и увидите, что цена сформировала серию более высоких максимумов и более высоких минимумов на пути к зоне предложения 15-минутного таймфрейма. Непосредственно перед касанием зоны предложения и чуть ниже нее цена создала равные максимумы, образуя двойную вершину, которая накапливает большую ликвидность вблизи нашей определенной зоны предложения старшего таймфрейма. Минутный таймфрейм ниже:

Вы видите, что цена сметает ликвидность, накопленную выше двойных вершин, касается зоны предложения старшего таймфрейма, разворачивается после отработки 15-минутной зоны предложения, идет вниз и создает смену характера, пробивая и закрываясь ниже последнего значительного минимума, в конечном итоге пробивая эту зону спроса, сформированную пробоем структуры:

Итак, при пробое зоны формируется противоположная. Пробой бычьей зоны спроса создал зону предложения у медвежьей CHoCH.

Факторы подтверждения качественной CHoCH - это отработка зоны предложения старшего ТФ + сбор ликвидности на текущем.

Стратегия:

• Лимит на продажу на низу новой зоны предложения.
• SL - несколько пипсов выше верха зоны.
• TP - на неотработанной зоне спроса старшего ТФ или свинг-минимуме текущего.

Сбор ликвидности перед зоной интереса подтверждает ее силу - рынку нужна ликвидность для импульса. Без нее зона используется как ликвидность. Цена касается, отторгает, создает ложную CHoCH на младшем ТФ и проваливает, задевая стопы.

Подробнее о том, как находить такие скопления ордеров, читайте в гайде Зоны ликвидности в трейдинге (схемы и кейсы).

Критерий 3 - пробой 2 зон

Чтобы паттерн смены характера был более эффективным и имел более высокий шанс на успех, цена должна пробить и закрыться ниже или выше 2 последовательных зон предложения или спроса на своем пути.

Например, в этом сценарии, если цена пробивает эту зону спроса, мы имеем пробой 2 зон, потому что цена пробивает 2 последовательные зоны спроса одним медвежьим движением. Этот паттерн будет сильным конфирмацией для входа в рынок путем открытия коротких или длинных позиций в зависимости от медвежьего или бычьего потока ордеров.

Рассмотрим сценарий, где цена создала только эту зону предложения. Цена пробила и закрылась ниже 2 зон спроса, оставив после себя значительную неэффективность. Это дает сильное подтверждение после возникновения пробоя 2 зон. Впоследствии на экстремуме формируется новая сильная зона предложения.

В этом случае мы можем разместить лимитный ордер на продажу на экстремальной зоне спроса, потому что у цены есть отличный шанс вернуться, чтобы заполнить оставленную ранее неэффективность, выполнить ордера, коснуться ордер-блока, отработать зону предложения, а затем уйти вниз.

Включение концепции пробоя 2 зон или даже пробоя множества зон в вашу торговлю повысит вашу уверенность в торговом пути, сделав вас более определенным в своих сделках.

Особый случай - решающая зона

Теперь рассмотрим другой возможный сценарий пробоя 2 зон, с которым вы можете часто сталкиваться на рынке. Снова у нас тот же сценарий с одним отличием: цена не смогла пробить вторую зону спроса одним нисходящим движением.

Мы видим, что цена пробила последнюю зону спроса и создала эту зону предложения на экстремуме.

Затем цена испытала временную паузу и откат, но не смогла отработать экстремальную зону предложения. Вместо этого она сформировала пул ликвидности, создав двойную вершину.

Впоследствии цена пошла вниз и пробила следующую зону спроса. Поскольку зона спроса пробита, будет создана новая противоположная зона, а именно эта зона предложения. Как упоминалось ранее, верхняя зона предложения - экстремальная, а вторая зона предложения, расположенная чуть ниже, называется решающей зоной (decisional zone).

Учтите, что мы не можем размещать сделки на основе решающей зоны предложения, потому что существует высокая вероятность того, что цена поднимется выше, чтобы собрать ликвидность, накопленную выше двойных вершин, и задеть стоп-лоссы трейдеров, которые вошли от решающей зоны предложения.

Если бы вы вошли в рынок от решающей зоны предложения, высока вероятность, что цена поднимется выше, чтобы отработать экстремальную зону, а также собрать ликвидность, накопленную на ее пути. Если бы у вас был ордер, вы стали бы частью этой ликвидности.

Что нам следует сделать - дождаться, пока цена сметет ликвидность, накопленную на рынке, коснется нашей экстремальной зоны предложения, и только тогда мы можем войти в рынок.

Самый важный инсайт заключается в том, что CHoCH не считается валидным, если цена не коснулась зоны интереса (POI) старшего таймфрейма (HTF). Новички часто принимают любое движение против тренда за разворот, но без опоры на HTF это всего лишь снятие побуждения или глубокая коррекция.

В чем недостатки концепции CHoCH?

CHoCH – как и другие трейдинг системы не дает вам гарантии прибыльных сделок. Важно отбросить редукционизм и смотреть на рынок целостно с помощью трейдинг-инструментов, которыми вы полностью владеете.

Группа рисков	Суть
Ложные сигналы и ловушки ликвидности	CHoCH - только предупреждение, а не гарантия разворота; часто используется для сбора ликвидности. Тени свеч не считаются валидным пробоем без закрытия тела за уровнем. CHoCH без касания значимой зоны старшего ТФ обычно ложный.
Структурные ошибки и субъективность	Смешение внутренней и внешней структуры ведет к ложным разворотам. Во флэте и волатильности CHoCH формируется много раз в обе стороны, создавая шум. Интерпретация последнего минимума/максимума субъективна. Для фильтрации рыночного шума на младших таймфреймах проф. трейдеры используют Хайкин Аши.
Риски исполнения и стратегии	Слабый пробой без импульса часто отменяется. Чрезмерное ожидание подтверждений (CHoCH + ретест + BOS) приводит к пропуску сделок. Торговля CHoCH в зонах Премиум/дисконт ведет к выбиванию стопов.
Психологические и технические факторы	Трейдеры склонны ловить нож на каждом CHoCH, вместо присоединения к тренду. Новости создают формальные, но неструктурированные сломы. На малых ТФ (M1) много грязных сигналов, не подтвержденных на M15/H1.

Важно помнить, что если CHoCH происходит вяло, мелкими свечами или без предварительного снятия ликвидности, вероятность отработки сетапа падает ниже 50%.

Итоги

CHoCH признается валидной только при условии, что цена развернулась от зоны спроса или предложения старшего таймфрейма (например, 15-минутного) перед пробоем последнего значительного минимума или максимума.

Дополнительным подтверждением служит сбор ликвидности (например, через формирование двойной вершины на младшем таймфрейме, вплоть до 1-минутного) и пробой 2 последовательных зон спроса или предложения одним движением - это увеличивает вероятность успеха паттерна.

При каждом пробое зоны автоматически создается противоположная зона (например, после пробоя 2 зон спроса на экстремуме формируется зона предложения, куда ожидается возврат цены для входа в позицию).

CHoCH и слом структуры (BOS) - 2 важнейших сигнала: первый предупреждает о возможном развороте тренда, второй подтверждает захват контроля противоположной стороной.

Если же вы ищете не локальный CHoCH, а глобальный разворот всего рынка, стоит следить за долгосрочными метриками, такими как Pi Cycle Top.

На практике последовательное применение CHoCH и BOS без дополнительных фильтров приводит к ранним входам и повышенному риску, особенно на волатильных или флэтовых рынках, где цена многократно пробивает уровни без формирования устойчивого тренда.

Небольшой финальный чек-лист правил CHoCH:

1. CHoCH не считается валидным, если цена не коснулась зоны интереса.

2. Принцип Displacement. Истинный CHoCH - только с мощным импульсом (плотные свечи). Вялый пробой или длинные фитили = ложный сигнал.

Совет: ищите разрыв цены с уровнем.

3. Ловушка внутренней структуры. Не путайте внутреннюю структуру с внешней. Пока цена не вышла за пределы последнего HTF-экстремума - это шум или коррекция.

Проверка: переключитесь на 5 мин.

4. CHoCH для присоединения к тренду. Не ловите разворот, входите в продолжение HTF-тренда после коррекции на LTF (бычий CHoCH в конце коррекции).

5. Закрытие телом свечей. Подтверждайте CHoCH закрытием тела свечи за уровнем. Пробой фитилем - снятие ликвидности (ловушка).

6. Зоны Премиум/Дисконт. Не покупайте после бычьего CHoCH в Премиум, не продавайте после медвежьего в Дисконт. Ждите возврата в 50%+ зоны. Чтобы безошибочно разделить график на зоны дорого и дешево, натяните сетку Фибоначчи.

7. Double Zone Breakout. Пробой одним импульсом 2 зон спроса/предложения подряд - сигнал институциональной силы (ложный крайне редко).

8. CHoCH vs BOS.  CHoCH = предупреждение об ослаблении контроля. BOS = подтверждение новой структуры.

Надежный вход: тест нового ордерблока после CHoCH, но до первого BOS.

 

Мы трейдим с 2018 года, и протестировали сотни стратегий и индикаторов. Выбрать себе трейдинг-систему поможет раздел с трейдингом! Ваш редактор - Павел Грачев для сайта bytwork.com.

Данный материал носит ознакомительный характер и не является финансовой рекомендацией.