Что такое точка безубыточности (BEP)? Как найти точку безубыточности в криптовалюте?

В сфере традиционных финансов и рынка криптовалют термин Break Even Point (BEP) или точка безубыточности является чрезвычайно важным понятием. Давайте узнаем о BEP в крипто индустрии.

Что такое точка безубыточности?

Точка безубыточности (BEP) определяется как точка, в которой общий доход равен общим затратам. В BEP инвесторы не получают прибыли и не теряют деньги. В финансовом и деловом контексте BEP помогает определить, какой доход или объем производства необходим для достижения безубыточности.

На рынке криптовалют точка безубыточности имеет особое значение, когда применяется к некоторым из следующих распространенных случаев:

• Покупка и продажа криптовалюты: определите цену продажи, необходимую для достижения безубыточности после включения транзакционных издержек.
• Стейкинг и фарминг: рассчитайте, когда прибыли от вознаграждений за стейкинг будет достаточно, чтобы покрыть первоначальные инвестиции.
• Майнинг: рассчитайте BEP на основе затрат на оборудование, электроэнергию и другие эксплуатационные расходы.

Как рассчитать точку безубыточности в криптовалюте

Основная формула расчета BEP:

BEP = (Общая инвестиционная стоимость + Стоимость транзакции) / Количество принадлежащих токенов

Показательный пример:

• Вы покупаете 1 ETH за 1500 долларов США.
• Комиссия за транзакцию покупки ETH составляет 50 долларов США.
• Тогда ваш BEP составит: BEP = (1500 + 50) / 1 = 1550 долларов США.

Если цена ETH превысит 1550 долларов, вы начнете получать прибыль.

Факторы, влияющие на BEP в криптовалюте

Чтобы рассчитать точку безубыточности в крипто индустрии, необходимо учитывать множество факторов:

Цена покупки токена

Первоначальная цена покупки является наиболее фундаментальным фактором, влияющим на BEP.

• Чем выше цена покупки, тем больше BEP: если вы покупаете токены по высокой цене, BEP потребуется более высокая рыночная цена, чтобы вы могли выйти на уровень безубыточности.
• Инвестиционная стратегия:
  • Покупка при низких ценах (DCA – усреднение долларовой стоимости) поможет снизить BEP.
  • Избегайте покупок в период цен «FOMO» или когда рынок слишком «горяч».

Например:

• Вы покупаете 1 ETH за 1500 долларов США → BEP = 1500 долларов США (без учета комиссий за транзакцию).
• Если вы купите больше, когда цена упадет до 1300 долларов, BEP уменьшится.

Комиссия за транзакцию

Комиссии за транзакции — это фактор, который нельзя игнорировать при расчете BEP в криптовалюте.

• Комиссии за транзакции на биржах: Централизованные биржи (CEX), такие как Binance и Coinbase, обычно взимают комиссию от 0,1% до 0,3% за транзакцию.
• Плата за газ на блокчейне:
  • Ethereum (ETH): во время перегрузки рынка комиссия за газ может быть очень высокой (20–200 долларов США за транзакцию).
  • Binance Chain (BSC): более низкие комиссии за транзакции (0,1–1 доллар США за транзакцию).
• Влияние: высокие комиссии повысят BEP, поэтому пользователям следует выбрать правильное время и блокчейн, чтобы снизить затраты.

Волатильность рынка

Крипторынок славится своей высокой волатильностью.

• Быстрый рост цен: когда рынок быстро повышает цены, достичь BEP легче.
• Большие скидки: если цена токена упадет слишком сильно, BEP станет трудно достичь и это может привести к убыткам.

Как уменьшить влияние:

• Инвестируйте в токены с высокой внутренней стоимостью и низкой волатильностью.
• Избегайте инвестирования, когда рынок находится в период сильной коррекции или нестабильности.

Срок владения токеном

Период владения токеном влияет на BEP за счет дополнительных доходов от таких механизмов, как стейкинг или фарминг.

• Стейкинг: получение вознаграждений за стейкинг токенов может снизить BEP. Например: если вы застейкаете 1 ETH и получаете 5% вознаграждений через год, ваш BEP уменьшится из-за прибыли от стейкинга.
• Фарминг: прибыль от выращивания ликвидности также помогает снизить BEP, но необходимо учитывать риск «непостоянных потерь».

Как рассчитать BEP в конкретных ситуациях

Покупка и продажа криптоактивов

Ситуация: Инвестор покупает 10 ETH по цене 1800 USD/ETH, комиссия за обмен составляет 0,5%.

Рассчитайте общую стоимость покупки:

• Цена покупки ETH: 10 × 1800 = 18 000 долларов США.
• Комиссия за транзакцию: (1800 × 0,5%) × 10 = 90 долларов США.
• Общая стоимость: 18 000 + 90 = 18 090 долларов США.

Как рассчитать BEP:

• BEP — это цена, при которой общая стоимость продажи ETH = общая первоначальная стоимость.
• Чтобы выйти на уровень безубыточности, цена продажи 10 ETH должна достичь общей стоимости 18 090 долларов США.

Анализ:

• Требуемая цена продажи: если цена ETH превышает 1809 долларов США/ETH, инвесторы начинают получать прибыль.
• Вывод: даже небольшие комиссии за транзакции (0,5%) по-прежнему оказывают значительное влияние на BEP. Для более крупных инвестиций или блокчейнов с высокими комиссиями за транзакции (например, Ethereum) инвесторам необходимо быть осторожными в своих расчетах.

Стейкинг и фарминг

Инвестор вкладывает в стейкинг 100 токенов A, цена которых 2 доллара США за токен, общий инвестиционный капитал составляет 200 долларов США. Проект предлагает вознаграждение за стейкинг в размере 20% APY.

Годовое вознаграждение за стейкинг: 200 × 20% = 40 долларов США.

Рассчитать BEP:

• BEP достигается, когда общая сумма вознаграждений за стейкинг достаточна для покрытия первоначальных инвестиций.
• Через 1 год общая стоимость активов составит: 200 долларов США + 40 долларов США = 240 долларов США.

Анализ:

• Влияние APY: при 20% APY инвесторам необходимо держать токены в стейкинге не менее 1 года, чтобы можно было снизить BEP (за счет дополнительных вознаграждений).
• Риск цены токена: если цена токена A упадет ниже 2 долларов США, вознаграждений за стейкинг может оказаться недостаточно для покрытия убытков.

Стейкинг предлагает долгосрочные выгоды, но инвесторам необходимо следить за рыночной ценой токена, чтобы гарантировать, что стоимость вознаграждения не снижается из-за колебаний цен.

Поставщик ликвидности

Когда вы предоставляете ликвидность (являетесь поставщиком ликвидности — LP) для пар активов на децентрализованной бирже (DEX), расчет BEP становится более сложным, поскольку он должен учитывать фактор времени «непостоянных потерь» — потери возникают, когда цены на активы колеблются.

Пул колеблется по сравнению со временем, когда вы предоставили ликвидность. Ниже описано, как рассчитать BEP в этом случае.

Некоторые факторы, влияющие на BEP при LP:

• Цена актива в паре LP. Изменения цены одного или обоих активов в пуле напрямую влияют на общую стоимость активов.
• Вознаграждения за урожайность: некоторые пулы LP предлагают вознаграждения, такие как токены проекта, для компенсации временных потерь.
• Непостоянные потери (IL): потери из-за колебаний цен на активы.
• Комиссия за транзакцию (комиссия за своп). Комиссия за транзакцию, взимаемая за операции свопа в пуле, помогает увеличить прибыль.

BEP в случае предоставления ликвидности рассчитывается следующим образом:

BEP = общая сумма первоначальных инвестиций + временные потери – вознаграждение за получение прибыли – заработанные комиссии за транзакцию.

• Общий объем первоначальных инвестиций: стоимость активов при добавлении ликвидности в пул.
• Непостоянные потери (IL): уменьшение стоимости активов из-за колебаний цен в пуле.
• Награда за урожайность: стоимость токена, полученная за стейкинг токенов LP.
• Комиссия за транзакцию: часть прибыли, полученной от комиссий за своп в пуле.

Вы предоставляете ликвидность паре ETH/USDC на Uniswap:

• Начальная сумма: 1 ETH = 2000 USDC.
• Вы предоставляете: 1 ETH + 2 000 USDC (общая стоимость 4 000 USD).
• При предоставлении ликвидности:
  • Цена ETH выросла до 3000 USDC.
  • Заработанная комиссия за транзакцию: 50 долларов США.
  • Награда за урожайность: 100 долларов США.
  • Непостоянные потери (IL): 5,72%.

Стоимость активов в пуле:

• После того, как цена ETH выросла до 3000 USDC, соотношение ETH/USDC в пуле изменилось.
• Стоимость активов в пуле уменьшается из-за IL: Непостоянные потери = 4000 × 5,72% = 228,8 долларов США.
• Остаточная стоимость после IL: 4000 – 228,8 = 3771,2 долларов США.

Плюс прибыль от вознаграждений и комиссий:

• Награда за урожайность: 100 долларов США.
• Комиссия за транзакцию: 50 долларов США.
• Общая прибыль от вознаграждений и комиссий: 100 + 50 = 150 долларов США.

Рассчитать BEP

• Общая итоговая стоимость активов в пуле: 3771,2 + 150 = 3921,2 USD.
• BEP не достигнут, поскольку стоимость активов все еще ниже первоначального капитала в 4000 долларов США.

В приведенном выше примере, несмотря на вознаграждение за доходность и комиссию за транзакции, непостоянные потери (IL) по-прежнему уменьшают общую стоимость активов.

Для достижения BEP вам необходимо, чтобы было выполнено одно из условий:

• Цена ETH продолжает расти выше порога, чтобы компенсировать потери.
• Или вам нужно больше вознаграждений за урожайность и более высокие комиссии за транзакции.

Расчет BEP в случае обеспечения ликвидности для пар активов с нестабильной ценой более сложен, поскольку необходимо учитывать непостоянные потери и другие факторы. Инвесторы должны быть осторожны с колебаниями цен на активы и оптимизировать прибыль за счет вознаграждений за урожайность и торговых комиссий, чтобы снизить BEP и максимизировать прибыль.