Почему стейблкоины не запрещает США? Почему USDT легализовали?
Стейблкоины (USDT, USDC) - это цифровые доллары, обеспеченные реальными активами.
США не просто разрешают их, а активно легализуют (закон GENIUS Act), потому что они стали крупнейшими покупателями американского госдолга. Например, Tether владеет облигациями США на 127$ млрд - это укрепляет доллар и дает США дешевые займы.
- Механизм: пользователь покупает стейблкоин - эмитент кладет доллары в госдолг США - выигрывают все.
- Риски: Tether не раз обвиняли в непрозрачности резервов; реального аудита от «Большой четверки» нет. Если доверие рухнет - крипторынок обвалится.
Почему стейблкоины не запрещают в США? А на оборот полностью их одобряют! Ведь США обычно любят все контролировать!
Представь валюту, которая не падает условно на 50% за день, как это делают Альткоины. И да - это стейблкоины. Это цифровые доллары, которые всегда стоят ровно 1$.
Как это работает?
Компания, к примеру, та же Tether берет реальный доллар, кладет его в банк (или покупает облигации США) и выпускает 1 токен USDT или USDC (это два разных стейбкоина).
По сути, на выходе мы получаем тот же доллар, но в крипто-упаковке: быстрый, дешевый в переводах и не привязанный к банковским часам.
То есть не нужно ждать пока банк откроется чтобы перевезти деньги за границу. Все моментально приходит, буквально за секунды – минуты!
Почему США не запрещают стейбкоины?
Но почему США не запрещают их, а наоборот даже разрешают и одобряют их работу? Ведь в США обычно любят все контролировать.
Секрет в том, что эти монеты стали гигантскими покупателями американского госдолга.
Например, Tether (USDT) владеет облигациями США на сумму более 127 миллиардов долларов.
Получается гениальная схема:
- Пользователь из любой части мира хочет купить стабильную монету
- Он покупает USDT / USDC / или другие стабильные монеты (USDT – самая популярная)
- Далее, к примеру компания Tether покупает на эти доллары облигации США
- Это укрепляет доллар и дает США деньги в долг
США даже приняли закон Genius ACT, который официально признал стейблкоины.
Что такое Genius ACT?
Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS Act) - это федеральный закон США, целью которого является создание всеобъемлющей нормативной базы для стейблкоинов.
Закон требует, чтобы стейблкоины были обеспечены в соотношении один к одному долларами США или другими активами с низким риском.
Это устанавливает строгий стандарт для целей определения резервов, проведения аудитов и обеспечения прозрачности для покупателей.
До принятия Закона GENIUS стейблкоины не требовали обеспечения в соотношении 1 к 1 активом с низким риском. Закон служит первым шагом к установлению двойного федерального и государственного надзора и защиты потребителей.
Закон Genius получил развите в виде Clarity Act, котоырй должен окончательно зарегулировать криптовалюту в США.
Минусы закона
Некоммерческая организация по защите прав потребителей Consumer Reports утверждала, что законопроект не обеспечивает достаточной защиты потребителей и позволяет крупным технологическим компаниям заниматься деятельностью, подобной банковской, не подчиняясь более жестким правилам, которые требуются от банков.
Генеральный прокурор Нью-Йорка и другие прокуроры утверждали, что в американском законе GENIUS отсутствуют положения, обязывающие эмитентов стейблкоинов возвращать украденные средства жертвам мошенничества, что, по их словам, может позволить эмитентам удерживать и получать прибыль от доходов от мошенничества и препятствовать усилиям правоохранительных органов.
А что если стейблкоины врут?
Главная уязвимость стейблкоинов – это доверие к эмитенту. Tether (USDT) не раз оказывался в центре скандалов: компанию обвиняли в том, что реальные долларовые резервы не соответствуют объему выпущенных монет (то есть нет резервов 1:1).
Хотя сейчас Tether публикует отчеты, их аудит проводят не компании «Большой четверки» (PwC, Deloitte и др), что оставляет сомнения в полной прозрачности и честности.
Есть шанс что резервы могут быть не 1:1 даже после публикации отчетов!
|
# |
Причина |
|
Суть риска |
Tether может не иметь достаточно ликвидных активов для покрытия всех выпущенных USDT (1:1) |
|
Исторический пример |
В 2021 году Tether урегулировал расследование прокуратуры Нью-Йорка, заплатив штраф 18,5$ млн за сокрытие движения резервов |
|
Прозрачность |
Отчеты о резервах публикуются, но аудиторы - это не «Большая четверка», что снижает уровень доверия |
|
Возможные последствия |
Если обнаружится нехватка резервов, начнется массовое погашение USDT, что вызовет коллапс всего крипторынка (эффект домино) |
|
Текущее состояние |
Tether владеет облигациями США и золотом, но доля необеспеченных активов (коммерческих бумаг) сохраняется, хотя с каждым годом сокращается |
Глобальная конкуренция стабильным монетам, привязанным к доллару
США делают ставку на частные стейблкоины, привязанные к доллару, чтобы укрепить его глобальное господство.
Однако другие центры силы видят в этом угрозу своему суверенитету и продвигают альтернативы:
- Европа – вводит сильное регулирование и собственный цифровой Евро
- Китай - полностью подконтрольную, собственную государственную цифровую валюту
|
Регион |
Основной подход |
Отношение к стейблкоинам (USDT, USDC) |
Цель |
Влияние на доллар США |
|
США |
Частные стейблкоины как инструмент глобального влияния |
Легализация через GENIUS Act, интеграция в финансовую систему |
Укрепить мировое положение доллара в цифровой экономике |
Усиление |
|
Европейский Союз |
Регуляторние (закон MiCA) |
Ограничение оборота «неевропейских» стейблкоинов; требования к эмитентам находиться в ЕС |
Защита финансового суверенитета. Продвижение цифрового Евро |
Ослабление (вытеснение долларовых монет) |
|
Китай |
Полный запрет частных криптовалют + госцифровая валюта |
Запрещены любые стейблкоины, включая USDT |
Полный контроль над денежной системой, создание альтернативы SWIFT (e-CNY) |
Нейтральное / Прямая конкуренция |
Стейблкоины стали не просто финансовым инструментом, а ареной геополитической борьбы.
США используют их для продления жизни доллара, Европа - возводит барьеры, а Китай строит свою полностью закрытую систему.
Роль стейблкоинов в DeFi
В мире криптовалют стейблкоины выполняют функцию «цифрового кэша».
Трейдеры и инвесторы используют их не для переводов за границу, а для повседневной работы внутри самой криптоэкосистемы.
Это основа всей децентрализованной финансовой системы (DeFi), где без стабильной монеты невозможно кредитование, торговля или получение доходности.
|
Функция в DeFi |
Как работают стейблкоины |
Зачем это нужно |
|
Убежище от волатильности |
Трейдеры продают Биткоин за USDT, чтобы зафиксировать прибыль, не выводя деньги с биржи |
Мгновенная реакция на падение рынка; экономия на комиссиях за вывод |
|
Доходность (Yield Farming) |
Пользователи блокируют USDC или USDT в смарт-контрактах и получают проценты (как в банке, но часто выше) |
Пассивный доход в крипто-среде без конвертации в фиат |
|
Ликвидность для торговли |
Почти все криптопары торгуются против стейблкоинов (например, BTC/USDT), а не против доллара напрямую |
Обеспечивают бесперебойную работу бирж 24/7 |
|
Мгновенные расчеты между биржами |
Арбитражеры переводят USDT между площадками за секунды, выравнивая цены |
Поддержание единой цены актива на всех биржах мира |
По мимо доллара чем еще подкреплены стейблкоины?
Интересный факт. Мало кто знает, но эмитенты стейблкоинов диверсифицируют резервы.
Например, компания Tether скупает золото такими темпами, что уже накопила 140 тонн - это больше, чем запасы некоторых центральных банков, и стоит около 24$ миллиардов.
Хранят его в сверх защищенных хранилищах, по типу банковских.
Вывод
США не запрещают стейблкоины, потому что они стали финансовым инструментом, который продлевает жизнь доллара в мире. Это бизнес, выгодный всем.
Сейчас смотрят
