Стейкинг Стейблкоинов. Разные условия бирж и кошельков - Сравнение

В стейкинге есть один нюанс: некоторые платформы предлагают 50% годовых и обанкротятся в следующем месяце, а другие дают вам безопасность, но всего 1% доходности. Так где же разместить ваши USDC или USDT? Что безопасно? Что выгодно?

 Вы узнаете, как на самом деле работает стейкинг стейблкоинов, лучшие платформы для использования и какую доходность можно ожидать как на централизованных, так и на децентрализованных вариантах.

Стейкинг стейблкоинов отличается от стекинга других монет?

Перед началом важно понимать особенности стейкинга стейблкоинов. Криптобиржи и сервисы просто рисуют привлекательный интерфейс с процентами доходности. На самом деле, технически вы не стейкаете USDC или USDT как, например, Ethereum. Вы не обеспечиваете безопасность блокчейна. Вместо этого вы даете стейблкоины в кредит или вкладываете в доходные стратегии, получая проценты. Источниками дохода выступают заемщики, комиссии пулов ликвидности или сложные DeFi-стратегии.

По сути, все эти операции с DeFi делают биржи за вас, показывая итоговую доходность.

Контроль над активами зависит от метода - от полного самостоятельного управления до передачи на хранение ради удобства. Соответственно рассмотрим оба варианта – централизованные биржи и децентрализованные.

Централизованный стейкинг

Если вы только начинаете или хотите чего-то действительно простого, централизованные платформы - самый легкий вход.

Bybit Savings и OKX Earn

Биржевые OKX Earn и Bybit Savings предлагают аналогичные опции: вы получаете панель управления, оценочный ежедневный доход и простые инструменты для отслеживания эффективности.

Важно понимать, что биржи маркетингово завлекают пользователей высочайшими процентными предложениями, например 800%:

Это не благотворительность, а маркетинговая агрессия биржи. Такие проценты даются только первые 2-3 дня. Либо эти приманки доступны для определенных регионов и с серьезными лимитами.

Итак, сравним что предлагает Bybit реально. Базовая гибкая ставка (Flexible) составляет от 5% до 6% APR. Нажимаем на инвест и видим:

• На сумму меньше 200 USDT начисляется 5.76% годовых.
• На любую сумму свыше 200 USDT ставка резко падает до 0.76%.
• При вкладе 100 USDT ориентировочный ежедневный доход составит 0.0157 USDT.

OKX Earn

Теперь посмотрим на условия биржи OKX. Инструмент Earn позволяет пассивно зарабатывать на кредитовании маржинальных трейдеров: при вложении до 1000 USDT ставка составляет до 10% годовых, свыше 1000 USDT – до 5% годовых (например, на депозите 10 000 USDT доход за сутки - 1,20 USDT).

Технически здесь стейкинг работает как предоставление займа др. пользователям биржи (например, для маржинальной торговли). Именно поэтому чтобы ваши средства приносили доход и постоянно находились в работе, рекомендуется устанавливать минимальный APR займа на уровне 1%. Если рыночная ставка будет выше, вы заработаете больше, но установка низкого порога гарантирует, что ваши монеты будут востребованы заемщиками.

Binance Earn

Binance Earn - еще один простой вариант, предлагающий гибкие сбережения с возможностью вывода в любой момент, а также замороженные вклады, где вы размещаете монеты на 30, 60 или 90 дней. Годовая ставка варьируется от около 8% для USDT до 10,7% для USDC.

Рассмотрим пример ниже:

Гибкий стейкинг USDC предлагает базовую плавающую ставку 1,08% годовых и временный бонусный уровень в 10% на ограниченный объем депозита. За прошедшие сутки на остаток в 0,1 USDC было начислено 0,00119465 монет, а общая сумма накопленных вознаграждений составила 0,00253825. Условия позволяют мгновенно выводить средства через функцию Redeem или настроить автоматический перевод остатков со спотового счета дважды в сутки.

Nexo

Nexo - один из известных CeFi-кредиторов: внесите ваши USDC или USDT и получайте проценты, которые начисляются ежедневно.

На Nexo можно заработать до 11% годовых на USDT, хотя эта ставка зависит от того, замораживаете ли вы свои средства и соглашаетесь ли на выплаты в токенах Nexo.

Если вам нужна полная гибкость и выплаты в USDC, ожидайте около 5–9% годовых.

И выглядит все не плохо, но в чем же недостаток?

В чем риски централизованных платформ?

Риск заключается в том, что вы передаете хранение своих монет централизованной компании. Они кредитуют ваши стейблкоины заемщикам, и вы доверяете их управлению рисками.

Если что-то пойдет не так на их стороне - например, неудачно выданные кредиты или взлом платформы, - вы можете пострадать. Мы уже видели это с Celsius, Voyager и BlockFi. Все 3 компании подали заявления о банкротстве, став знаковыми жертвами криптозимы на фоне краха криптовалюты LUNA.

Поэтому важно ограничивать вашу подверженность риску, придерживаться прозрачных платформ или просто переходить к децентрализованным вариантам, которые, по нашему мнению, лучше. Рассмотрим эти DeFi варианты ниже.

Децентрализованный стейкинг (DeFi)

Теперь поговорим о децентрализованной стороне стейкинга стейблкоинов, где вы сохраняете контроль над своими ключами и взаимодействуете напрямую со смарт-контрактами.

Aave

Aave - один из самых изветсных протоколов кредитования в DeFi: внесите ваши USDC или USDT в пул, и заемщики будут платить проценты. Ваша доходность зависит от спроса

.

В среднем можно заработать около 2–3% на USDC и USDT. Интерфейс удобен, а протокол проверен временем. Вам понадобится Web3-кошелек, например MetaMask, и немного Ethereum или Polygon для газа, в зависимости от выбранной сети.

Доходность поставщиков ликвидности (supply APY) по USDT варьируется в зависимости от блокчейна:

• на Optimism - около 3,9%,
• на Ethereum - 4,8%,
• на Arbitrum - 7,5%,

При этом все ставки переменные и меняются в реальном времени под влиянием спроса и предложения.

Впрочем, Aave уже не так надежен, как раньше. Aave может понести убытки в размере до $230 млн после того, как эксплойт на мосте Kelp DAO вызвал хаос в DeFi.

Compound

Compound работает аналогично Aave. Это еще одна первоклассная платформа кредитования в DeFi, где вы получаете проценты, когда другие берут в долг ваши стейблкоины. Платформа больше ориентирована на разработчиков, но очень надежна.

Здесь параметр utilization (доля выданных средств) напрямую регулирует процентные ставки по депозитам и займам.

Процентные ставки плавающие и различаются по сетям:

• на Ethereum поставка ETH приносит 2,4% APR, 
• В сети Base поставка USDC дает 11% APR (включая 5% в токенах COMP).

Ethena

Еще один интересный вариант - Ethena, протокол, привлекающий много внимания своим инновационным подходом к доходности стейблкоинов.

Ethena предлагает синтетический доллар под названием USDe - не путать с USDC или USDT. Что делает USDe особенным, так это то, что он обеспечен дельта-нейтральными стратегиями с использованием стейкнутого Ethereum и бессрочных фьючерсов.

Простыми словами, Ethena зарабатывает доход, стейкая Ethereum и одновременно открывая короткую позицию по нему, так что цена остается стабильной, а реальная доходность генерируется.

Впечатляет то, что держатели USDe могут получать доход, просто удерживая или стейкая свои монеты на платформе. Ethena называет это интернет-облигацией, и доходность составляла от 4% до 19% в зависимости от рыночных условий и сроков.

Это намного выше, чем в традиционном DeFi-кредитовании, но также сопряжено с уникальными рисками, связанными со ставками финансирования, биржевым риском и синтетическим обеспечением.

Если вы ищете более высокую доходность и понимаете, как работают дельта-нейтральные стратегии, стоит изучить Ethena.

Главное помните: это не традиционный стейблкоин, и он не безрисковый, но он представляет собой тот вид креативных, ориентированных на доходность инноваций, которые мы наблюдаем в DeFi.

Стейкинг через аппаратные кошельки

Вы также можете стейкать стейблкоины напрямую через аппаратные кошельки.

Технически, стейкинг для USDT невозможен, однако аппаратные кошельки через встроенные приложения позволяют получать плавающий доход по USDT, депонируя токены в DeFi-протоколы кредитования (Aave, Compound, Sky, Morpho).

Cool Wallet Pro

Например, кошелек Cool Wallet Pro позволяет вам стейкать такие стейблкоины, как USDC, USDT и DAI, интегрируясь с DeFi-протоколами через свое сопутствующее приложение.

Процесс стейкинга осуществляется через функцию Earn  кошелька, предоставляя удобный интерфейс для управления стейкнутыми активами.

Доходность обычно составляет от 4% до 10% годовых в зависимости от рыночных условий и используемой платформы, при этом вы сохраняете полный контроль над своими приватными ключами и средствами в офлайн-режиме.

Про другие аппаратные кошельки и стейкинг в них мы расписали в отдельных гайдах.

Ожидаемая доходность и лучший подход

Подведем итог по цифрам. Если вы зарабатываете от 3% до 6% годовых на своих стейблкоинах, вы в хорошей позиции, особенно с учетом поправки на риск. Это может звучать не так внушительно, но это стабильный, пассивный доход и гораздо безопаснее, чем спекуляции на волатильных токенах.

Итак, какой подход лучший? Начните с малого:

• Если вам нужны удобство и простота, выберите Binance Earn или Nexo.
• Если вам нужны прозрачность и контроль, переходите на протоколы Aave на Ethereum или Arbitrum.
• А если вы готовы к продвинутому фармингу доходности, Ethena может стать разумным выбором.
• Наконец, если вы держите свои стейблкоины на аппаратном кошельке, который поддерживает стейкинг, то это тоже вариант.

Не гонитесь за самым большим числом на экране! В начале разберитесь в платформе и поймите, откуда берется доход. Также будет разумно диверсифицировать средства между несколькими вариантами, а не класть все в одно место.

В чем недостатки и риски?

Стейкинг – это не гарантия безопасного дохода. Важно понимать риски:

Общий вывод в том, что высокий APY = высокий риск. Безопаснее - холодные кошельки.

Проблема большинства стейблкоинов монет в том, что они сильно теряют в цене относительно Bitcoin.

Итоги

Стейкинг стейблкоинов – это выгоднее, чем просто держать их и ждать инфляции. Стратегия распределения суммы между 3 биржами позволяет получать высокие проценты, но сопряжена с рисками. Функция жирных процентов на биржах доступна не всем пользователям, или имеет маркетинговый обман. К тому же любые централизованные биржи несут риски взлома, блокировки или банкротства.

В DeFi-секторе Aave обеспечивает 3–4,5% годовых на USDC, Ethena с синтетическим USDe - от 8% до 20% (в зависимости от рынка), а аппаратные кошельки - от 4% до 10%. Не пропустите наш гайд по DefiLlama для анализа и поиска DeFi-протоколов.

Однако самый безопасный способ - стейкинг через холодный кошелек с собственными ключами, потому что это исключает риски взлома биржи или DeFi-протокола. Мы ведем учет взлома централизованных бирж, и поверьте нам, любая централизованная биржа – это риск.

Отказ от ответственности: это не финансовый совет; всегда проводите собственное исследование. Всегда досконально разбирайтесь в механике работы как самих платформ и протоколов, так и активов, в которые вы вкладываетесь.

Максим Анисимов, специально для bytwork.com.