Что такое невозвратные затраты? Методы управления, позволяющие избежать ловушек невозвратных затрат

Ловушка невозвратных затрат (sunk costs) может нанести большой ущерб предприятиям и индивидуальным инвесторам. Так какова же природа невозвратных затрат? Как не попасть в эту финансовую ловушку? Об этом – в нашей статье.

Что такое невозвратные затраты?

Невозвратные затраты или издержки – это затраты, которые были потрачены и не могут быть возмещены. Эти затраты могут возникать как в повседневной жизни, так и в деловой деятельности.

Чтобы принять инвестиционное решение, отдельные лица или организации часто учитывают цели, уровень риска, ресурсы, рынок, альтернативные издержки... вместо того, чтобы учитывать невозвратные затраты. Причина в том, что эти затраты являются старыми инвестициями, которые невозможно отменить независимо от текущих или будущих изменений решений.

Например, ваша компания инвестировала 100 миллионов рублей в рекламную кампанию нового продукта. Через некоторое время вы понимаете, что эта кампания не эффективна и продажи не растут так, как ожидалось.

Соответственно, сумма в 100 миллионов рублей считается невозвратными затратами.

В чем заключается ловушка невозвратных затрат?

Ловушка невозвратных затрат — это психологический феномен, когда люди пытаются продолжать вкладывать больше времени, денег, ресурсов... в проект только потому, что они инвестировали в него раньше, даже несмотря на то, что сумма этих инвестиций больше не является разумной.

Вы можете представить себе ситуацию попадания в ловушку невозвратных затрат в жизни, например, когда тратите время на просмотр скучного фильма или тратите деньги на покупку большого количества модной одежды, которая вам не подходит.

Кроме того, в инвестировании есть некоторые ловушки невозвратных затрат:

• Вы покупаете акции, стоимость которых резко упала и вряд ли вырастет в будущем. Вместо того, чтобы продавать эти акции, чтобы сократить убытки, вы продолжаете удерживать их в надежде, что цена снова вырастет.
• Вы участвуете в инвестиционном фонде, но в результате получаете постоянные убытки. Вместо того, чтобы перейти в другой фонд, вы решаете вложить больше капитала в этот фонд, потому что вам жаль времени ожидания и то, что вы уже вложили большой начальный капитал.

Основная причина ловушки невозвратных затрат

• Психология защиты инвестиций: По словам Ричарда Талера* (одного из первых, кто ввел концепцию невозвратных затрат и мысленного учета), люди часто имеют привычку сожалеть о понесенных ими затратах или прошлых решениях и испытывать на себе их влияние. Поэтому мы часто видим, что инвесторы склонны защищать сделки, в которые было заложено больше усилий, вместо того, чтобы выбирать варианты с более высоким потенциалом.
• Недостаточное понимание невозвратных издержек. Многие менеджеры не имеют четкого представления о концепции невозвратных издержек и не понимают, что эти издержки не должны влиять на текущие решения, что приводит к принятию неадекватных решений.
• Внешнее давление. Давление со стороны акционеров, советов директоров и других заинтересованных сторон также может подтолкнуть менеджеров к ловушке невозвратных затрат. Они могут почувствовать необходимость продолжить проект, чтобы избежать потери доверия или оправдать ожидания заинтересованных сторон.
• Нереалистичные ожидания. Чрезмерные ожидания относительно способности изменить ситуацию или вернуть потерянные инвестиции также могут привести к ловушкам невозвратных затрат.

*Ричард Талер (1945) — американский экономист. В 2017 году он получил Нобелевскую премию по экономике за исследования в области поведенческой экономики.

Методы управления и предотвращения ловушек невозвратных затрат

Чтобы справиться с ловушкой невозвратных затрат и избежать ее, вы можете применить следующие методы:

• Определите четкие цели: создайте подробный план для каждого проекта, включая определение целевой нормы прибыли и максимально допустимых потерь. Когда проект не достигает этих целей, необходимо оперативно принять решение о сокращении потерь или выводе капитала.
• Рассчитайте альтернативные издержки: оцените различные варианты и учтите выгоды, потерянные при выборе текущего варианта. Так вам будет легче отказаться от решений, которые больше не подходят.
• Анализ экономической эффективности: используйте такие методы, как анализ экономической эффективности и анализ рентабельности инвестиций (ROI) для переоценки затрат и выгод принятых решений.
• Отделяйте решения от невозвратных издержек: принимайте решения, основываясь на будущих возможностях и выгодах, а не на уже произошедших затратах. Сосредоточьтесь на новых возможностях, которые принесут большую ценность.
• Проводите периодические проверки и будьте готовы к изменениям: проводите периодические проверки проектов и инвестиционных решений. Это помогает обнаружить ранние признаки ловушек невозвратных затрат и своевременно внести коррективы, чтобы избежать продолжения инвестиций в неэффективные проекты.

Таким образом, понимание характеристик и выявление причин ловушек невозвратных затрат, а также применение эффективных методов управления будут наиболее эффективными мерами, помогающими предприятиям и индивидуальным инвесторам оптимизировать ресурсы и избежать ошибок.