GMX: Децентрализованная биржа (DEX). Как пользоваться, регистрация, ввод и вывод средств

Рост децентрализованных бирж (DEX) представляет собой нечто большее, чем просто изменение торговых платформ. Это указывает на более широкое движение в сторону децентрализованного финансирования (DeFi).

Одной из отличительных особенностей DEX является отход от строгих стандартов KYC. В то время как централизованные биржи все чаще и чаще требуют от пользователей прохождения тщательной проверки (KYC), DEX предоставляют участникам возможность торговать активами в безопасной и анонимной среде.

Кроме того, DEX работают за пределами традиционной финансовой системы. Участвовать может любой, у кого есть подключение к Интернету и совместимый кошелек, что устраняет необходимость одобрения со стороны банков.

В этом обзоре мы поговорим о: безопасности, торгах (обмене) и многом другом. Этот обзор децентрализованной биржи GMX будет охватывать все, что вам нужно знать о платформе.

ОБЯЗАТЕЛЬНО проведите свое собственное исследование биржи, чтобы понять ее надежность и потенциал, перед тем как пользоваться ей!

Краткое описание биржи GMX

GMX — это децентрализованная биржа, которая работает как на Arbitrum, так и на Avalanche. В то время как большинство криптопроектов имеют одну собственную монету, у GMX их не одна и не две, а три, каждая из них выполняет свою функцию.

 

Ключевые особенности GMX

• Кредитное плечо до 50x
• Повышенная защита от ликвидаций за счет использования ценовых оракулов, защищающих от «мошеннических фитилей», часто наблюдаемых на централизованных биржах.
• Экономическая эффективность с минимальным спредом и нулевым влиянием на цену заказов.
• Удобный интерфейс, устраняющий путаницу, связанную с такими терминами, как маржа, долг и залог.
• Присутствие мультичейнов в сетях с низкой комиссией Arbitrum и Avalanche.

Что такое биржа GMX?

GMX работает как децентрализованный торговый протокол, специализирующийся на маржинальной торговле в экономичных сетях, таких как Arbitrum и Avalanche.

Платформа может похвастаться удобным интерфейсом и несколькими торгуемыми активами, но ее предложения не столь разнообразны, как у многих аналогов централизованных бирж.

Торговля поддерживается пулом с несколькими активами, который получает комиссию от поставщиков ликвидности за создание рынка, комиссию за своп, торговлю с кредитным плечом (спреды, комиссии за финансирование и ликвидацию) и ребалансировку активов.

Как и другие DEX, GMX позволяет пользователям участвовать в торговле без необходимости прохождения KYC или обязательных требований профессионального инвестора, обычно встречающихся на централизованных биржах (CEX).

GMX выступает в качестве децентрализованной бессрочной и спот-биржи, позволяющей пользователям заимствовать капитал для торговли. Это достигается за счет использования залога для обеспечения сделки (транзакции).

Заемный капитал затем может быть использован для открытия длинных (если цена актива увеличится) или коротких позиций (ставка на то, что цена монеты снизится), при этом кредитное плечо определяется соотношением размера позиции к размеру залога (маржи).

ВАЖНО: Маржинальная торговля чрезвычайно рискованна и ее должны использовать только опытные трейдеры.

GMX Arbitrum против GMX Avalanche: отличие

Как уже отмечалось, GMX работает как на Arbitrum, так и на Avalanche, но, похоже, большая часть действий происходит на версии биржи Arbitrum.

Обратите внимание, что все данные относятся к GMX V1.

GMX Arbitrum

Общий объем	128,34$ миллиарда
Общая сумма комиссий	206,0$ миллионов
Пул GLP	177,3$ миллиона
Всего пользователей	310 560
Открытый интерес	39,9$ миллиона

GMX сохраняет постоянную структуру комиссий, хотя в отдельные периоды случаются затишья. Arbitrum генерирует еженедельные комиссии в размере от 300 000 до более 1 миллиона долларов.

По состоянию на прошлый квартал сборы Arbitrum достигли 14 миллионов долларов. В целом, маржинальная торговля приносит наибольшую комиссию для GMX.

Что касается состава пула, GMX Arbitrum поддерживает: USDCe, USDT, UNI, LINK, DAI, USDC, ETH, BTC, FRAX и MIM.

GMX Avalanche

Общий объем	25,22$ миллиарда
Общая сумма комиссий	47,2$ миллиона
Пул GLP	40,0$ миллионов
Всего пользователей	47 516
Открытый интерес	22,0$ миллиона

Как и Arbitrum, GMX Avalanche получает основную часть своих комиссий от маржинальной торговли.

 Еженедельные сборы обычно составляют от 48 000 до примерно 300 000 долларов. По состоянию на последний квартал комиссия на Arbitrum составили 6,1 млн долларов.

 

Статистику по V1 и V2 для Avalanche можно найти на панели управления GMX.

Особенности торговли на GMX

GMX представляет децентрализованную биржу, позволяющую пользователям торговать без использования традиционных учетных данных, таких как имена пользователей или пароли.

Платформа использует ценовой фид, полученный от совокупности бирж, что минимизирует риск ликвидаций, вызванных временными колебаниями рынка.

Платформа имеет две версии - V1 и V2, причем V2 более функциональна, чем первая версия платформы. Благодаря тому, что GMX построена на невероятно эффективных блокчейнах Arbitrum и Avalanche, торговый опыт сопоставим с высокопроизводительными торговыми движками централизованных бирж в плане исполнения сделок.

Теперь давайте рассмотрим торговые возможности обеих версий.

Торговые возможности GMX V1

Чтобы выбрать GMX V1, просто перейдите на страницу торговли и нажмите на «V1» в торговой панели.

 Если у вас еще нет кошелька, GMX рекомендует Rabby, который поддерживает Ethereum и все токены ERC-20.

После получения кошелька подключите его, нажав кнопку «Connect Wallet» («Подключить кошелек») на странице торговли.

Если появится сообщение «Your wallet is not connected to Arbitrum/Avalanche» («Ваш кошелек не подключен к Arbitrum/Avalanche»), выберите «Add Arbitrum» («Добавить Arbitrum») или «Add Avalanche» («Добавить Avalanche»), чтобы интегрировать нужную сеть.

Кроме того, вы можете вручную добавить сеть, используя предоставленные руководства для Arbitrum и Avalanche или URL-адреса RPC, доступные на Chainlist.

Чтобы начать торговлю, убедитесь, что на вашем счете Arbitrum есть ETH или на счете Avalanche есть AVAX. Вы можете либо получить ETH или AVAX непосредственно на платформе, либо перевести их из других сетей.

• Свопы: GMX поддерживает торговлю свопами и кредитным плечом. Для торговли свопами перейдите на вкладку «Swap» на странице «Trade».
• Открытие позиции: На странице «Trade» выберите «Long» или «Short», указав свое направление. Укажите сумму и кредитное плечо, при этом «Цена выхода» (Exit Price) отображается под полем свопа.
• Управление позициями: Войдите в список позиций, чтобы просмотреть и отредактировать открытые сделки. Внесение или снятие залога позволяет управлять кредитным плечом и ценой ликвидации.
• Закрытие позиции: Частично или полностью закройте позицию, нажав кнопку  «Close» в строке позиции. Прибыль выплачивается в том активе, которым вы торговали, но вы можете настроить получаемый токен. Для этого необходимо произвести своп с токена прибыли на выбранный вами токен. Плата за своп будет показана в меню «Close Position».
• Ордера стоп-лосс/тейк-профит: Вы можете установить стоп-лосс и тейк-профит ордера на вкладке «Trigger» при закрытии позиции.
• Ликвидации: Отслеживайте цену ликвидации, чтобы предотвратить автоматическое закрытие позиций. Вы можете внести залог, используя кнопку «Edit», чтобы улучшить цену ликвидации.
• Ценообразование: GMX V1 не оказывает влияния на цену сделок. Однако во время высокой волатильности может наблюдаться спрэд между ценой Chainlink и медианной ценой на эталонных биржах.

В целом GMX V1 предоставляет комплексный и удобный интерфейс для децентрализованной торговли с различными функциями, рассчитанными как на новичков, так и на опытных трейдеров.

По состоянию на 30 января TVL GMX составлял 641,4 миллиона долларов.

Ссылка на график: https://defillama.com/protocol/gmx

Торговые возможности GMX V2

Выбор GMX V2 и подключение кошелька работают так же, как и в V1. Однако в V2 улучшены многие функции, предлагаемые в V1, и введены некоторые новые.

Выбор рынка

Выбор рынка включает в себя выбор токена, который вы хотите либо держать, либо не держать. В рамках выбранного вами рынка могут существовать различные пулы, например ETH-USDC и ETH-USDT.

У вас есть возможность выбрать пул, который соответствует предпочитаемому вами залогу для обеспечения ваших позиций.

Говоря о залоге, следует отметить, что существуют различные варианты, из которых можно выбирать. Например, на ETH-USDC вы можете решить, в каком виде будет храниться обеспечение вашей позиции - ETH или USDC.

Максимально допустимое кредитное плечо для пула регулируется в зависимости от общего открытого интереса. Эта мера принята для предотвращения манипулирования ценовым влиянием с помощью позиций с высоким плечом.

Хотя в первую очередь это касается рынков с низкой ликвидностью, при исключительно большом открытом интересе это может распространиться и на высоколиквидные рынки.

Интерфейс выдает предупреждение, если есть риск превышения максимально допустимого кредитного плеча. Важно отметить, что это влияет только на открытие или увеличение позиций, а существующие позиции остаются незатронутыми.

При закрытии или уменьшении позиций превышение максимально допустимого кредитного плеча может не помешать исполнению, но не уменьшит залог по позиции.

Лимитные ордера

Лимитные ордера, доступные только в GMX V2 - это тип ордера на покупку цифрового актива по определенной цене или выше.

Типы рынков

В GMX V2 существует два типа рынков:

• Полностью обеспеченные рынки: Примером полностью обеспеченного рынка является вечный рынок ETH, поддерживаемый ETH-USDC, где открытый интерес ограничен и не может быть меньше, чем общее количество токенов ETH и USDC в пуле.
• Синтетические рынки: Синтетический рынок, с другой стороны, представлен вечным рынком DOGE, поддерживаемым ETH-USDC. В этом сценарии, хотя максимальный длинный открытый интерес может быть ограничен долей токенов ETH, становится возможным, чтобы прибыль от длинных позиций превысила совокупную стоимость токенов в пуле.

Чтобы предотвратить подобные ситуации, в дело вступают механизмы автоделевериджа. Когда отложенная прибыль превышает установленный порог для рынка, прибыльные позиции могут быть частично или полностью закрыты.

Эта проактивная мера обеспечивает постоянную платежеспособность рынков и гарантирует, что все прибыли на момент закрытия могут быть полностью удовлетворены.

GMX Токены

У GMX есть три токена:

1. GMX – Utility token. Начисляет 30 % и 27 % комиссий, генерируемых рынками V1 и V2, соответственно.
2. GM - токен поставщика ликвидности для рынков GMX V2. Начисляет 63 % комиссий, генерируемых рынками V2.
3. GLP - токен поставщика ликвидности для рынков GMX V1. Начисляется 70 % от комиссии, полученной на рынках V1.

GMX обзор

GMX – это Utility токен и управления платформы, владение которым открывает различные преимущества в виде GMX Rewards.

GMX Rewards предназначены для долгосрочных пользователей протокола и предлагают две формы вознаграждения:

Escrowed GMX (esGMX)

• С esGMX можно участвовать в стейкинге для получения вознаграждений, аналогичных обычным токенам GMX.
• В течение года они переходят в разряд реальных токенов GMX.
• Каждый токен esGMX приносит вознаграждение в Escrowed GMX и ETH/AVAX, аналогично обычным токенам GMX.
• Не подлежит передаче, кроме как при полном переводе счета.
• Наделение правами начинается на странице «Earn», конвертируя esGMX в GMX в течение 365 дней.
• Зарезервированное количество GMX или GLP, необходимое для наделения правами, уникально для каждого аккаунта.

Multiplier Points

• Вознаграждайте долгосрочных держателей без инфляции.
• Стейкинг GMX позволяет зарабатывать Multiplier Points по фиксированной ставке 100% APR.
• Multiplier Points можно использовать для получения комиссий вознаграждений, получая ETH/AVAX по той же ставке, что и обычные токены GMX.
• Сжигание пропорциональных Multiplier Points происходит, когда токены GMX или esGMX разблокированы.
• Сжигание применяется как к накопленным, так и к ненакопленным пунктам Multiplier Points.
• Показатель «Boost Percentage» на странице «Earn» отражает индивидуальный буст от Очков множителя.
• Процент буста рассчитывается на основе соотношения количества заработанных множительных очков к общему количеству заработанных GMX и esGMX.

Токеномика GMX

Прогнозируемое максимальное количество токенов GMX составляет 13,3 миллиона штук.

 Превышение сверх этого лимита осуществляется при наличии документально подтвержденной необходимости и подлежит утверждению в процессе голосования, проводимого GMX.

Вот как выглядит распределение запасов токена:

• 6 миллионов GMX: Выделено для миграции XVIX и Gambit, консолидируя сообщества в GMX.
• 2 миллиона GMX: В паре с ETH для ликвидности на Uniswap, повышая ликвидность рынка.
• 2 миллиона GMX: Зарезервировано для наделения правами эскроуированных токенов GMX, поддерживая процесс наделения правами.
• 2 миллиона GMX: Предназначены для фонда минимальной цены, способствуя стабильности цен.
• 1 миллион GMX: Зарезервирован для поощрения интеграции и разработчиков сообщества, способствуя росту экосистемы.
• 250 000 GMX: Распределяется среди участников линейно в течение двух лет, поощряя постоянный вклад.

GM

Оценка стоимости токена GM связана с ценами на длинные и короткие токены, а также с коллективной чистой отложенной прибылью и убытками активных позиций трейдеров.

Ключевыми факторами, влияющими на цену токена, являются:

• Комиссии от торговли с использованием кредитного плеча и свопов: Автоматическое увеличение цены токена GM происходит за счет комиссий, получаемых от торговли с использованием кредитного плеча и свопов.
• Спред: Для GM спреды имеют решающее значение. Будь то длинные и короткие токены или стабильные монеты, спреды влияют на покупку и продажу токенов GM. В случае со стабильными монетами спред простирается от цены Chainlink до $1, что вносит свои нюансы в ценообразование токенов GM. Признание и управление этими спредами повышает прозрачность и эффективность торговли GM-токенами.
• Механизм балансировки в пулах GM: В этих пулах используется динамический механизм балансировки для поддержания равновесия между длинными и короткими токенами. Когда цена длинного токена повышается, положительное воздействие стимулирует трейдеров к восстановлению баланса путем продажи длинных токенов за короткие. В отсутствие ребалансировки механизм ценообразования пула отражает соотношение 50% длинных и 50% коротких токенов, подстраиваясь под колебания рынка.

Токены GM можно обменять на странице «GM Pools».

GLP

GLP - это индекс активов, используемый как для свопов, так и для торговли с использованием кредитного плеча. Его создание, облегчается использованием любого актива из индекса, и он может быть погашен, или сожжен, за любой актив индекса.

Цены выпуска и выкупа определяются путем оценки общей стоимости активов в индексе с учетом прибылей и убытков от открытых позиций, деленной на существующее предложение GLP.

Такой расчет обеспечивает динамический механизм ценообразования, отражающий общую стоимость активов в индексе по отношению к оборотному предложению GLP.

Поскольку держатели GLP участвуют в обеспечении ликвидности для торговли с использованием кредитного плеча, они получают прибыль, когда трейдеры с кредитным плечом несут убытки, и, наоборот, могут нести убытки, когда трейдеры с кредитным плечом получают прибыль.

Токены GLP можно получить с помощью страниц «Buy GLP» и «Sell GLP».

Активы, поддерживаемые GMX

Цифровые активы, поддерживаемые GMX, зависят от версии, которую вы используете. Например, V1 поддерживает только четыре торговые пары:

• AVAX-USD
• ETH-USD
• BTC-USD
• WBTC-USD

В GMX V2 появилось еще несколько активов, которыми можно торговать. Вот полный список:

• AVAX
• WAVAX
• BTC
• ETH
• SOL
• USDT
• USDT.e
• USDC
• USDC.e
• DAI.e

Хотя GMX предлагает децентрализованную торговлю, в настоящее время она предоставляет ограниченный выбор цифровых активов для торговли по сравнению со многими централизованными биржами, которые могут похвастаться тысячами торгуемых крипто пар.

Доступность более широкого спектра токенов на GMX может повысить привлекательность платформы для широкой аудитории.

Безопасность GMX

Меры безопасности для защиты средств пользователей крайне важны как для централизованных, так и для децентрализованных бирж, особенно потому, что DEX в большей степени подвержены взломам.

По данным Immunefi, в 2023 году DeFi по-прежнему была основной целью успешных эксплойтов - 77,3 %, в то время как CeFi - 22,7 % от общего числа потерь.

• В 2023 году общие убытки DeFi составили 1,39 миллиарда долларов в результате 306 инцидентов, что на 56,1 % меньше, чем в 2022 году.
• CeFi в 2023 году понесла 408,9 млн долларов в результате 13 инцидентов, что на 46,8 % меньше, чем в 2022 году.

Потенциальные пользователи будут рады узнать, что в GMX действует программа по борьбе с взломами на 5 миллионов долларов, направленная на предотвращение:

• Прямой кражи любых средств пользователей, находящихся в состоянии холд или в движения
• Постоянное замораживание средств
• Неплатежеспособность
• Потеря средств пользователей в результате замораживания, кражи или манипулирования ценой GLP
• Невозможность вызова смарт-контракта
• Кража и замораживание основной суммы в любом размере
• Кража и замораживание невостребованной прибыли в любом размере

Проводятся также аудиторские проверки контрактов GMX, и эти отчеты находятся в открытом доступе.

Комиссии GMX

Как вы знаете, GMX имеет две версии: V1 и V2.

Комиссии V1

Комиссии GMX V1 довольно просты. Стоимость открытия или закрытия позиции составляет 0,1% от размера позиции.

При открытии или закрытии позиции, включающей своп, применяются стандартные комиссии за своп, составляющие от 0,2 до 0,8% от размера обеспечения.

Точный размер комиссии зависит от того, способствует ли своп улучшению или уменьшению баланса.

Кроме того, существует также «xecution fee» (плата за исполнение), которая выплачивается сети блокчейн.

Комиссии V2

Комиссии у GMX V2 выше, чем у V1.

Комиссия за открытие/закрытие позиции

Торговые комиссии за открытие или закрытие позиции составляет 0,05% или 0,07% от размера позиции. Если сделка увеличивает баланс лонгов и шортов, то комиссия составит 0,05%; в противном случае комиссия составит 0,07%.

Комиссионные за своп

Комиссия за обычный своп составляет 0,05% или 0,07% от суммы свопа. Комиссия за своп со стабильными монетами составляет 0,005% и 0,02% от суммы свопа.

Комиссия за исполнение

Как и в V1, в GMX V2 также взимается комиссия за исполнение, которая выплачивается сети блокчейн.