Биткоин в 2022 году: как строить прогноз на волатильный актив?

Мастодонт криптовалютного мира - Bitcoin - активно проседал весь январь. В разрезе последних трех месяцев он, казалось бы, и вовсе постепенно теряет свои позиции на мировом рынке. Но от чего отталкиваться при анализе актива в текущем году? 

Материал подготовлен реурсом Bytwork при поддержке экспертов криптовалютной биржи WhiteBIT.  

Январское падение стоимости биткоина ниже $34 тысяч потрясло рынок. Актив просел практически на 50% с момента своего последнего All Time High, достигнутого в ноябре 2022 года. Тогда, напомним, цена монеты составляла $68 тысяч. за единицу.

Вместе с тем, BTC значительно укрепил позиции на рынке в разрезе последних нескольких лет. Падения и взлеты - естественное состояние рынка в целом. А волатильность, которая часто используется в качестве аргумента критиками криптовалют - это нормальное состояние активов, которые не привязаны к ценным бумагам, металлам и фиату и, что важнее, торгуются 24/7. 

К сожалению, цену биткоина крайне сложно предсказать, и она в большей степени подвержена влиянию рыночных факторов, чем более устоявшиеся классы активов. Многие криптоаналитики были вынуждены пересмотреть свою оценку перспектив Bitcoin на 2022 год. И если прежде их полемика состояла в том, что биткоин однозначно достигнет нового ценового пика в 2022 году, то теперь превалирующее большинство склонны думать, что $100 тысяч случатся “в перспективе”. 

Так какие факторы могут влиять на ценоформирование Bitcoin в 2022-м? 

Disclaimer: В вопросах перспектив биткоина всегда важен психологический аспект. По мнению экспертов, обыватели склонны вкладывать в биткоин, не особенно вникая в то, чем является этот актив и подобные ему. А также не уделяя внимания аспекту законности криптовалют в целом. Именно поэтому многие неопытные трейдеры остаются в убытках, когда актив резко падает в цене. Чтобы таких ситуаций не было, сертифицированные специалисты по финансовому планированию советуют выделять на криптовалюты не более 5% криптопортфеля. 

Что влияет на цену в 2022-м

2021 год стал бумом метавселенных. Крупные корпорации и бренды, такие как Nike, Philip Morris и другие, ищут способы монетизации своих продуктов в цифровом метапространстве. Наряду с этим, активно продолжил рост сектор DeFi.  Топ-проектами из мира децентрализованных финансов остаются криптолендинговые продукты. Тогда как общий объем заблокированных в DeFi средств (TVL) по результатам 2021 года достиг $1 млрд. 

Все это в целом влияет на принятие миром криптовалют, привлекая внимание инвесторов, расширяя целевую аудиторию и обеспечивая устойчивый спрос.

Однако и обычные экономические факторы, такие как настроения на рынке, политические и экономические высказывания и перемены, влияют на ценообразование криптовалют. 

Дефицитность

Эмиссия биткоина ограничена 21 млн монет. На данный момент выпущено уже порядка 19 млн, они находятся в обращении на криптобиржах, а также часть из них  содержится на кошельках без перемещений. 

По статистике IntoTheBlock, распределение актива по адресам выглядит сегодня так: 

Логично, что с течением времени биткоин может стать дефицитным, что может положительно повлиять на цену биткоина на перспективу. Поскольку правило спроса и предложения никто не отменял. 

Конечно, если спрос останется. Чтобы он оставался, криптосреда должна развиваться в целом. Это и появление новых продуктов, и совершенствование новых, и позитивное отношение регуляторов к криптовалютам.

Регулирование

За последний год законодатели разных стран продемонстрировали активный интерес к криптовалютам и крипторегулированию. Сегодня активно обсуждается, имело ли решение российских властей, а также действия SEC, влияние на падение биткоина. Но в среде экспертов принято думать, что именно зарегулированность криптосреды в США могла привести к ярковыраженному медвежьему поведению инвесторов на рынке в январе. 

Как пишет Next Advisor, не в последнюю очередь на это повлияли решения Джо Байдена и министра финансов Джанет Йеллен. В первом случае был выпущен инфраструктурный законопроект, требующий от всех криптовалютных бирж уведомлять налоговую службу о своих сделках. Во втором - поступило заявление о том, что стейблкоины должны быть под надзором Федерального правительства.

В целом под пристальным вниманием криптоинвесторов - поведение администрации Джо Байдена в отношении криптовалют. На данный момент офис президента активно работает над стратегией регулирования виртуальных активов с отсылкой к нацбезопаснгости. Это уже повлияло на трейдинговую активность и цены, считают аналитики WhiteBIT.

Но не менее важна и политика Федеральной резервной системы США. Стало известно, что Федеральный комитет сократит закупки активов для контроля инфляции, что негативно отразилось на цене BTC.

Таким образом, для стремительно развивающегося, но пока не устоявшегося класса активов любое новое регулирование может повлиять на стоимость.

Простейшим примером может послужить Китай. После запрета криптовалюты на территории государства (сентябрь 2021) биткоин обрушился в цене. Но восстановился и достиг ATH уже в ноябре.

Высокая адаптивность к криптотехнологиям

По данным CoinShares, ежегодный темп роста популярности биткоина составляет 113%, что в два раза выше, чем было в момент появления Интернет. Если темп освоения биткоина не замедлится, уже к 2024 году ⅛ населения планеты освоит биткоин, а к 2030 году эта цифра увеличится уже до ½. 

С другой стороны, растет и число пользователей криптобирж. Например, за последние годы число пользователей платформы WhiteBIT возросло до 2 миллионов. Здесь важен и показатель растущего числа криптокошельков - по информации CoinDesk, только за период январь 2020 - январь 2021 их число выросло на 45%. 

Таким образом, появление новой статистики, новых технологий, улучшений существующих технологий могут быть двигателями цены биткоина в 2022 году.

Майнеры

Не менее важным фактором, который влияет на стоимость биткоина, является процесс, который называется халвинг. В момент халвинга вознаграждение за добычу одного блока в блокчейне Bitcoin сокращается. 

При этом халвинг теоретически способен повлечь за собой рост ценности актива: чем меньшей будет награда за блок, тем меньше новых монет будет поступать в обращение, потенциально создавая основу для дефляции. 

Исторически халвинг коррелирует с циклами бумов и спадов. И некоторые эксперты пытаются предсказать эти циклы вплоть до следующего дня после завершения халвинга.

В момент халвинга, и отдельно от него, важно также следить за хешрейтом - мощностью, необходимой для добычи блока. Она не является перманентно растущей, и периодически, наоборот, падает. Вместе с тем, в любом случае это отражается на ценоформировании биткоина. 

Напоследок стоит уточнить, что и в отношении майнинга американское правительство не сидит, сложа руки. Правительство уже обеспокоено влиянием майнеров на экологию, и вполне возможно, что новые налоговые обязательства для майнеров - не за горами.