Что такое токенизация (RWA)? Проекты и сферы применения

Что такое токенизация: быстрый ответ

Токенизация в контексте криптовалюты  означает преобразование прав на актив в отдельный цифровой токен в сети блокчейн. 

Токенизация, хотя и не без собственных недостатков и трудностей регулирования, предлагает радикально новый подход к управлению активами - переосмысление того, что возможно в финансовом и технологическом мире. Мы исследуем эту новую технологию далее в статье.

Начнем с основ блокчейна - токенов.

Что такое токен?

Если блокчейн - это как цифровая книга учета, то токен в нем - это сама цифровая запись о владении или статусе.

«Например, ваши водительские права - это токен, который индексируется в книге, которую поддерживает государство, учет тех, кто имеет право управлять автомобилем.» - объясняет Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и основатель венчурной студии блокчейнов ConsenSys.

Технология блокчейн и токены берут свое начало с криптовалют, таких как Биткойн.

В 2009 году Биткойн представил систему для передачи стоимости через Интернет. Биткойн-блокчейн - это то, что позволяет совершать транзакции децентрализованным и неизменным образом, избегая так называемой проблемы двойных расходов, предотвращая мошенническое копирование и дублирование транзакций в цифровом виде.

Далее Ethereum взял ту же технологию, на которой построен Биткойн, и сделал ее больше, чем просто криптовалюта и хранилище ценностей. Ethereum предложил систему смарт-контрактов. Это прогамный код, который позволяет задавать условия выполнения сделки или владения чем-либо.

Именно с помощью смарт-контрактов физический объект или финансовый инструмент (недвижимость, акции, золото, облигации) описывается в виде программного кода, где фиксируются его характеристики и условия владения.

Как работает токенизация?

Актив - недвижимость, акции или золото - оцифровывается через смарт-контракты. В них фиксируются все характеристики и условия владения. Большинство токенов обеспечены физическими активами в соотношении 1:1. Их хранят лицензированные кастодианы, которые гарантируют подлинность цифрового двойника.

Блокчейн автоматизирует эти процессы. Он заменяет традиционных посредников - брокеров и регистраторов. Технология автоматически проверяет легитимность сделок и фиксирует передачу прав собственности.

Вам доступны частичные доли владения. Это значит, что дорогой актив, например, здание, можно разделить на тысячи мелких долей. Инвестиции становятся доступными даже при небольшом капитале!

После токенизации актив можно свободно торговать или передавать по всему миру 24/7.

Итог - рынки становятся более ликвидными, прозрачными и эффективными. Исчезает бумажная волокита и снижаются комиссии. И  появляется эта RWA-технология.

Какие есть RWA-проекты?

В RWA можно разделить проекты на следующие категории.

Лидеры рынка и гос финансы

Это сектор, где традиционные финансы входят в блокчейн через казначейские облигации.

• Ondo Finance - один из крупнейших игроков. Он предлагает токенизированные казначейские облигации США (OUSG) и доходный $ (USDY), обеспеченный облигациями и банковскими депозитами. Платформа также развивает Ondo Global Markets для круглосуточной торговли акциями и ETF прямо из вашего криптокошелька.
• BlackRock (BUIDL) – крупнейший фонд. Он токенизирует казначейские облигации США на Ethereum и приносит около 5% годовых.
• Franklin Templeton (Benji) предлагает токенизированный фонд денежного рынка правительства США. Фонд доступен на сетях  Stellar, Arbitrum и Polygon.
• Canton Network - специализированный блокчейн для финансовых институтов вроде Goldman Sachs и HSBC.

Недвижимость и ипотека

Здесь активы переводятся в токены для дробного владения и инвестиций с небольшой суммой входа.

• CoinLander позволяет вам инвестировать в токенизированные ипотечные кредиты и получать доход от выплат домовладельцев.
• Landshare (LAND) дает возможность владеть недвижимостью по одному кирпичику. Вы можете инвестировать от 10–20 $ в доли жилых объектов.
• Libertum использует ИИ-агентов для управления токенизированной недвижимостью. Это позволяет стейкать реальные здания.
• Palladium предлагает дробное владение недвижимостью через коллекции NFT. Платформа также использует арбитражную торговлю для поддержки своей экосистемы.

Инфраструктура и данные

Эти проекты создают технологическую базу для токенизированных активов. Они сами активы НЕ выпускают.

• Chainlink (LINK) - поставляет в блокчейн данные о ценах реальных активов и обеспечивает их верификацию.
• Redstone -  официально поставляет данные для токенизированных активов BlackRock, Apollo и платформы Securitize.
• Plume Network - блокчейн второго уровня, разработанный специально для RWA-проектов. Он дает упрощенный интерфейс как для институционалов, так и для частных лиц.

Кредитование и корпоративные активы

Данный сегмент открывает доступ к крупному капиталу и использует реальные активы как залог.

• Maple Finance - протокол для институционального кредитования.
• Centrifuge - позволяет использовать счета-фактуры и коммерческую недвижимость в качестве залога в DeFi.
• Mave - открывает розничным инвесторам доступ к институциональным инструментам доходности.

Нишевые и специальные проекты

Проекты ниже токенизируют уникальные активы - от прав на фильмы до акций публичных компаний.

• Epic Chain -  токенизирует права на фильмы, комиксы, билеты и предметы коллекционирования.
• Xstocks - позволяет вам покупать токенизированные акции компаний вроде Tesla, Nvidia и Apple напрямую через криптокошелек - без брокеров.
• Keeta - проект ориентирован на выпуск цифровых валют центробанков и активов с мгновенными расчетами.

Преимущества и недостатки RWA

И хотя токенизация упрощает управление активами и их отчетность, - все же мы все живем в цифровом мире, с другой стороны, токенизация не обязательно так проста, как считали многие. Правила, которые управляют блокчейнами, могут быть сложными, и эти сети не защищены от своих собственных форм бюрократии.

Кроме того, регуляторы во всем мире, и в частности в США, уделяют очень пристальное внимание индустрии криптовалюты, следя за тем, как токены покупаются, продаются и распространяются.

А правила продажи, распределения и управления токенизированными активами будут различаться в разных странах. Крипто-стартапы, которые нацелены на создание глобальных систем без границ, теперь должны бороться с мерами регулирования и соответствия в каждой из юрисдикций, в которых они ожидают вести бизнес.

Это тоже теперь стало трудоемким и дорогостоящим процессом, особенно в США, и многие компании, работающие с токенами, предпочитают вместо этого отправлять свои филиалы за границу, где правила менее строгие.

Вывод

Токенизация обещает мир, в котором практически любой актив или услуга могут быть представлены и сохранены в блокчейне.

Возможности теоретически безграничны. Но также, как в первые дни интернета, мы только начинаем понимать, какие идеи лучше всего подходят для этой технологии.

Еще рано говорить, но переход к токенизации может изменить наш взгляд на все, что имеет реальную ценность.

Отказ от ответственности: вся информация, предоставленная в этой статье, не должна восприниматься как финансовый совет. Статья была создана для образовательных целей. Никогда не вкладывайте больше, чем вы можете потерять, и обращайтесь за советом только к своему личному финансовому консультанту.