Что такое CFD в криптовалюте? Контракт на разницу цен: полное руководство
Содержание
CFD - это уникальный финансовый инструмент, обозначающий «контракт на разницу цен», в котором разница в расчетах по фьючерсным контрактам между контрагентами осуществляется с помощью денежных средств, а не физической доставкой актива.
CFD (англ. Contract For Difference, CFD) предоставляются онлайн-брокерами и позволяют инвесторам обменивать разницу в контракте на движение цены конкретного актива при входе и выходе из контракта - без владения базовым активом.
Первоначально CFD продавались только банками и другими финансовыми институтами как форма обмена акций, используемая для спекуляций на рынках и хеджирования. Тем не менее, CFD становятся все более популярным почти во всех странах по всему миру, но, при этом, они не доступны в США.
Установленные правила для внебиржевых продуктов в США требуют, чтобы розничные инвесторы торговали CFD на регулируемых биржах, но в стране нет регулируемых бирж для розничных инвесторов, которые поддерживают торговлю CFD.
Рынок CFD не имеет строгого регулирования, хотя в Европе CFD подвергаются все более жесткому регулированию из-за значительных потерь, понесенных розничными инвесторами, и распространенного использования левереджа с низкими маржинальными требованиями.
Тем не менее, CFD остаются чрезвычайно популярным инвестиционным инструментом из-за некоторых присущих им преимуществ.
CFD также популярен и в цифровых активах, при этом некоторые биржи и брокеры предлагают крипто CFD бок о бок с обычными CFD и другими инструментами.
Как работают CFD
CFD — «контракт на разницу», который представляет собой контракт между инвестором и инвестиционным банком или фирмой ставок на спред, обычно в краткосрочной перспективе. В конце контракта стороны обмениваются разницей между ценой открытия и закрытия определенного финансового инструмента, который может включать в себя форекс, акции и товары.
Торговля CFD означает, что вы можете получить прибыль или убыток в зависимости от того, в каком направлении движется выбранный вами актив.
CFD чрезвычайно популярны на Лондонской фондовой бирже, где их использование в хеджировании рисков составляет значительную часть объема на бирже. Брокеры предлагают продукты CFD на рынках по всему миру, что делает их высокодоступными, а трейдеры могут использовать CFD для многочисленных активов.
CFD являются технически производными инструментами, торгуемыми на внебиржевом рынке через брокеров, а не котируются на регулируемых биржах, таких как акции и облигации.
CFD согласовываются между двумя контрагентами - инвестором и брокером. Контракт предусматривает выплату (в денежной форме) одной стороны другой стороне на основе разницы в движении цены базового актива от входа до выхода из контракта.
Примечательно, что не существует даты истечения срока действия контракта, как в случае с обычными фьючерсными контрактами, и участники не владеют базовым активом. Скорее, они спекулируют исключительно на движении цены, и контракт может оставаться открытым - переходя к торгам на следующий день - до тех пор, пока значение маржи на счете инвестора может поддержать контракт.
Инвесторы могут выйти из своей контрактной позиции с брокером, не платя определенных комиссий, потому что брокер получает доход, заставляя инвестора оплачивать спред - контрактная сделка фактически показывает убыток, равный спреду во время ввода транзакции инвестором.
При покупке трейдер платит цену спроса, а при продаже продажа осуществляется по цене предложения.
Подобно фьючерсным контрактам, инвесторы могут занять длинную или короткую позицию с CFD на движение цены базового актива.
Например, если Алиса вступает в CFD с брокерским агентом Боба по цене на товар А, и Алиса торгует товаром А, она будет покупать по цене продажи в 50,50$. За товар А с брокерским агентом Боба. Если Алиса купит 100 единиц товара А, общая стоимость транзакции составит 5050$.
Однако минимумы левереджа для CFD являются исключительно низкими, поэтому, если Брокерское агентство Боба предлагает 10-процентную маржу для CFD Алисы, то Брокерское агентство Боба потребует всего 505$ наличными для Алисы, чтобы адекватно поддержать позицию.
Так как вход Алисы был по цене спроса, цена должна покрывать спред до безубыточности. Любые дополнительные выгоды выплачиваются ей в момент выхода в качестве прибыли.
Таким образом, если товар А вырастет до 51$, то Алиса теоретически получит прибыль в 50 долларов. Тем не менее, требование Алисы выйти по цене предложения и большему спреду с CFD принесет прибыль чуть менее 50$, в зависимости от обстоятельств.
Таким образом, Алиса получила около 50$ прибыли от инвестиций в 505$ - рентабельность инвестиций составила около 10%. В конце концов, Алиса получает больше денег, потому что она не платит комиссию.
Обратная ситуация срабатывает, если Алиса хочет шортить позицию, но вместо этого цена закрытия вычитается из цены открытия для расчета прибыли на единицу.
CFD очень популярны благодаря их широкому доступу, лучшей отдаче от плодотворных спекуляций, низким инвестиционным минимумам и высоким возможностям левереджа. Однако они также имеют ряд недостатков, и их низкие маржинальные требования могут быстро привести к значительным убыткам со стороны розничных продавцов, если контракт сорвется.
Несколько брокеров уже предлагают CFD на криптовалюты, такие как Биткойн и Эфир, и эта тенденция, вероятно, продолжит расти, как снежный ком, начиная с 2020 года, так как принятие в 2019 стало еще больше.
Преимущества CFD
В целом, CFD широко доступны для целого ряда финансовых активов и имеют уникальные преимущества, основанные на их отличиях от фьючерсных и опционных рынков. В частности, торговля CFD дешевле, чем торговля реальными активами, обеспечивает более высокий левередж, имеет глобальный доступ и не подлежит ограничениям на покупку.
Торговля CFD дешевле, чем торговля реальными активами по нескольким причинам:
Во-первых, инвесторы экономят 0,5% на транзакционных издержках, поскольку они не владеют базовым активом, они не облагаются гербовым сбором на покупку.
Во-вторых, инвесторы не платят комиссию, потому что они заключают контракт CFD по цене «Ask» (спрос), а брокер получает доход через спред - обычно доступны также фиксированные спреды.
В-третьих, проведение профессиональной торговли на фондовых биржах может быть платным - с CFD это не так.
Наконец, инвесторы могут легко выйти на рынок CFD, открыв маржинальный счет для будущей торговли через брокера.
Одним из главных преимуществ CFD является низкий уровень маржинальных требований. Иногда доход до 3% позволяет розничным инвесторам получать более существенную прибыль при меньших авансовых платежах.
Например, при ставке маржи 5% Алиса должна заплатить только 500$, чтобы заключить контракт на 10000$.
Однако такой левередж сопряжен с более высокими рисками, если контракт становится плохим для инвестора и может подвергнуть их значительным убыткам, что стало предметом спора среди регуляторов с CFD.
Глобальная доступность CFD также является важным преимуществом, которое они предоставляют. Инвесторы могут получить доступ ко всему - от акций до товаров через спекуляцию ценами, а CFD - тривиальный способ выхода на рынок менее опытных инвесторов.
Доступ ко многим международным рынкам затруднен, и трейдеры могут спекулировать на динамике цен на различные активы на одной платформе через брокера.
Наконец, CFD не подлежат правилам короткого замыкания на конкретных рынках, таких как требования по заимствованиям базового актива и дополнительные комисси брокеру, связанные с короткими колл-продажами.
Одной из основных областей, в которых крупные инвесторы используют CFD, является хеджирование рисков на волатильных рынках, а также диверсификация портфелей - удобство благодаря их быстрой доступности и охвату охватываемых активов.
Недостатки CFD
Усиление контроля над CFD в основном связано с значительными потерями и риском, которому подвергаются розничные трейдеры с низкими маржинальными требованиями. Неблагоприятные движения цен с высоким кредитным плечом могут быстро уничтожить инвестиции трейдера.
Распространенность CFD среди более неопытных трейдеров обусловлена их доступностью и простотой использования, что усугубляет проблему начинающих трейдеров, подвергающих себя чрезмерному риску.
Хотя надзор за регулированием растет и фактически приветствуется многими участниками экосистемы CFD, брокеры CFD не так жестко регулируются, как с другими финансовыми инструментами.
Доверие к брокерам в основном способствует репутации, а не государственному надзору или ликвидности. В связи с этим, инвесторам необходимо тщательно исследовать лучшего брокера для торговли CFD.
Требование трейдеров оплачивать спреды также делает CFD неудобными для большинства мелких сделок. Кроме того, удержание контракта CFD на одну ночь требует комиссионных, что делает их дорогостоящими для долгосрочных позиций удержания.
Торговля CFD на криптовалюту
Криптовалюты также начали вызывать большой интерес в качестве альтернативных инвестиций или CFD.
Большая часть этого сводится к заголовкам, сгенерированным огромными скачками стоимости Bitcoin, поскольку цена BTC в начале 2017 года составляла около $1000, взлетев до более чем $19 000 к декабрю того же года. Когда цены меняются быстро, трейдеры обращают внимание.
Это новое пространство активов получило еще большую известность, когда такие известные биржи, как CBOE и CME, запустили фьючерсные контракты на Bitcoin. И теперь все больше и больше платформ для торговли криптовалютными CFD наводняют рынок.
Многие люди получают доступ к криптовалютам, просто вкладывая в них деньги, то есть покупая реальную цифровую валюту. Однако у этого есть свои недостатки. Время обработки для покупки криптовалюты медленнее, чем мгновенное исполнение, типичное для торговли на Форекс.
Вы можете легко обойти все эти опасения, торгуя криптовалютами через CFD. Использование CFD позволяет проводить транзакции очень быстро, что полезно для такого нестабильного рынка.
Что такое маржа и кредитное плечо?
Контракты на разницу (CFD) — это кредитный продукт, что означает, что вам нужно внести только небольшой процент от полной стоимости сделки, чтобы открыть позицию.
Это называется «торговля с маржой» (или требование маржи). Хотя торговля с маржой позволяет вам увеличить прибыль, ваши убытки также будут увеличены, поскольку они основаны на полной стоимости позиции.
Это означает, что вы можете потерять весь свой капитал, но поскольку счет имеет защиту от отрицательного баланса, вы не можете потерять больше, чем стоимость вашего счета.
Каковы затраты на торговлю CFD?
Спред: При торговле CFD вы должны заплатить спред, который является разницей между ценой покупки и продажи.
Вы входите в сделку покупки, используя указанную цену покупки, и выходите, используя цену продажи. Чем уже спред, тем меньше цена должна двигаться в вашу пользу, прежде чем вы начнете получать прибыль, или, если цена движется против вас, убыток.
Расходы на удержание: в конце каждого торгового дня любые позиции, открытые на вашем счете, могут облагаться сбором, называемым «расходы на удержание CFD». Расходы на удержание могут быть положительными или отрицательными в зависимости от направления вашей позиции и применимой ставки удержания.
Комиссия (применимо только к акциям): Вы также должны заплатить отдельную комиссию при торговле CFD на акции. Комиссия по акциям, обычно начинается с 0,10% от полной экспозиции позиции, а минимальная комиссия составляет 9$.
В чем разница между CFD и ETF?
Хотя между CFD и ETF есть сходства, они довольно сильно отличаются. Сходство в том, что оба они являются производными инструментами.
ETF — это фонд, объединяющий различные финансовые активы в один торгуемый инструмент, в то время как CFD — это контракт на изменение цены определенного актива — то есть в обоих случаях вы фактически не покупаете базовые активы.
Однако в то время как ETF создаются финансовыми учреждениями, следующими определенной рыночной стратегии (часто используемой для хеджирования рисков), CFD предлагается брокером для предоставления доступа частным пользователям.
Подобно ETF, торговлю CFD можно использовать для создания портфеля, который следует рыночной стратегии, предоставляя пользователю абсолютный контроль над активами, которые он выбирает для хранения, и позволяя ему управлять собственными рисками.
Вывод
Контракты на разницу цен представляют собой уникальный договор о цене базового актива между контрагентами, которые получили значительное господствующее влияние в течение последнего десятилетия. Их доступность и огромные маржинальные возможности привлекают многих розничных инвесторов по всему миру.
Является старшим аналитиком фондового рынка ММВБ. Работает в сфере финансовых услуг с 2014 года. С 2016 года консультирует бизнесы в «финтех» отрасли. Специалист IT технологий.
