Кто есть кто в глобальном регулировании криптовалют? Какие страны и какие органы регулируют крипто сферу?

Трудно правильно оценить криптовалюту через призму традиционных финансов: сложно даже определить, какие мировые структуры могут нести ответственность за их надзор.

Чаще всего в мире после того, как какая-либо структура США (к примеру, SEC) начинает интересоваться той или ной сферой в крипто пространстве – это очень сильно влияет на курс монет! То же самое касается и некоторых азиатских стран, да и Европы в целом.

Поэтому нужно понимать и знать, какие структуры в мировом регулировании влияют на крипто отрасль.

К примеру, компания Greyscale добилась успеха в своем стремлении получить одобрение Bitcoin-ETF. 29 августа 2023 года, управляющий криптоактивами выиграл апелляцию против блокировки процесса Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Действительно, скорость распространения криптовалют намного превысила способность правительств и бюрократии оценивать и регулировать их, и регуляторы только сейчас начинают догонять их.

Лишь в последние пару лет законодатели в США, Европе и других странах мира начали решать множество сложных вопросов, связанных с регулированием криптовалют.

 Частично это может быть связано с тем, что правительственные учреждения и законодательные процедуры имеют тенденцию развиваться медленно.

Но также сложно правильно оценить криптовалюты через призму традиционных финансов — сложно даже определить, какие структуры могут нести ответственность за их надзор.

Ниже мы более подробно рассмотрим некоторые основные структуры, появившиеся в последние годы в мировом регулировании криптовалют.

США: Комиссия по ценным бумагам и биржам

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — федеральное агентство правительства США, целью которого является обеспечение соблюдения законодательства о ценных бумагах, предотвращение манипулирования рынком и защита потребителей.

Имеет ли SEC вообще юрисдикцию для надзора за криптовалютами – следует ли их классифицировать как ценные бумаги или, точнее, называть их сырьевыми товарами, валютами или чем-то еще – это главный и постоянный вопрос.

Председатель SEC Гэри Генслер высказал мнение, что большинство криптовалют следует классифицировать как ценные бумаги на основе теста Хоуи.

Отсутствие ясности в классификации не помешало SEC вмешиваться в текущие проблемы криптовалют – чаще всего путем регулирования криптовалютных платформ (к примеру Бирж), а не самих токенов.

В частности, SEC недавно нацелилась на крупную криптовалютную биржу Coinbase, выпустив в марте 2023 года уведомление о том, что она выявила возможные нарушения законов США о ценных бумагах.

 Также SEC нацелен на Kraken, Genesis, Gemini, а также на другие компании в криптопространстве.

США: Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Еще одним федеральным агентством в США, которое может быть заинтересовано в регулировании криптовалют, является - Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

 CFTC выполняет ту же роль, что и SEC, но ее основное внимание уделяется рынкам деривативов.

По данным самого агентства, CFTC контролирует регулирование криптовалюты:

 «когда виртуальная валюта используется в деривативном контракте или имеет место мошенничество или манипуляция с виртуальной валютой».

Поскольку торговля деривативами, связанными с криптой, продолжает набирать популярность, это означает, что юрисдикция CFTC может быть замешана чаще.

 В более широком смысле, если криптовалюты считаются товарами, а не ценными бумагами, они, как правило, подпадают под действие CFTC.

 С 2015 года CFTC утверждает, что большинство виртуальных валют на самом деле «должным образом определяются как товары».

США: Налоговая служба

Налоговая служба (IRS), федеральное агентство, которому поручен сбор налогов, также заинтересована в переговорах о классификации криптовалют.

 IRS считает, что криптотокены не являются ни ценными бумагами, ни товарами, а скорее «собственностью».

В соответствии с этой классификацией IRS утверждает, что криптовалюты являются активами, облагаемыми налогом на прирост капитала - если инвесторы держат их более года и прибыль реализована.

США: другие агентства

SEC, CFTC и IRS — основные федеральные агентства, борющиеся за полномочия по регулированию криптовалют в США, но есть и другие.

К ним относятся Управление денежного контролера (OCC), которое курирует федеральную банковскую деятельность и, в процессе, финтех и другие стартапы, связанные с криптовалютой.

 Федеральная торговая комиссия (FTC) обладает юрисдикцией в отношении мошенничества и искажения фактов в других финансовых вопросах, которые могут пересекаться с криптовалютой.

А Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), отвечающая за регулирование бизнеса денежных услуг, предъявляет требования по борьбе с отмыванием денег для бирж и поставщиков цифровых кошельков.

США: сенаторы Lummis и Gillibrand

В июне 2022 года сенаторы США Синтия Ламмис и Кирстен Гиллибранд представили законодательное предложение, направленное, среди прочего, на создание полноценной нормативной базы, регулирующей криптовалюты.

 По словам сенатора Гиллибранда, Закон Ламмиса-Гиллибранда об ответственных финансовых инновациях, проект который был недавно обновлен в 2023 году, направлен на «вмешательство в защиту потребителей и искоренение злоумышленников, а также создание прозрачного и подотчетного рынка».

Закон будет определять классификацию под названием «вспомогательные активы» для активов, не представляющих собой долг или капитал, но находящихся под управлением компании или управленческой команды.

Эти активы будут сырьевыми товарами, но также будут иметь обязательства раскрывать информацию SEC.

Структура Ламмиса и Гиллибранда, если она будет принята, предоставит разъяснения относительно регулирования поставщиков стейблкоинов, учета клиентских активов и налогов для криптофирм. Также будут установлены определенные меры по защите прав потребителей.

США: сенаторы Stabenow и Boozman

Также в 2022 году сенаторы Дебби Стабенов и Джон Бузман представили альтернативный двухпартийный законопроект, направленный на установление надзора за криптовалютами.

 Закон о защите потребителей цифровых товаров позволит CFTC «регулировать торговлю цифровыми товарами» посредством «последовательных и строгих правил для всех участников рынка».

Все цифровые товарные платформы должны будут зарегистрироваться в CFTC, запретить определенные злоупотребления в торговле, обеспечить прозрачность в отношении конфликтов интересов, поддерживать надежную кибербезопасность и многое другое.

Европа: Парламент ЕС

В Европе крупнейшим структурами в сфере регулирования криптовалют является Европейский парламент.

В апреле 2023 года этот орган отвечал за утверждение первого в мире комплексного нормативного пакета для криптовалютной индустрии.

Законодательство, известное как Закон о рынках криптовалют или MiCA, направлено на снижение потребительского риска и привлечение поставщиков к ответственности в случае потери активов инвесторов.

В соответствии с MiCA Европейский парламент требует от бирж, эмитентов токенов и других участников криптовалюты соблюдения мер прозрачности, раскрытия информации и безопасности.

В частности, MiCA уполномочивает Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) - запрещать или ограничивать криптовалютные платформы и биржи, которые нарушают правила защиты потребителей.

Правила MiCA вступят в силу в конце 2023 года и будут направлены на консолидацию и оптимизацию разрозненных правил, которые ранее существовали в различных государствах-членах Европейского Союза.

Европа (Великобритания): Управление финансового надзора

В Великобритании основным органом, контролирующим криптовалюту, является Управление финансового надзора (FCA).

В феврале 2023 года FCA объявило о планах обеспечить «жесткое» регулирование криптовалютной деятельности, стремясь защитить потребителей и «в соответствие их подхода к традиционным финансам».

Целью FCA является возложение на платформы (биржи и прочие) ответственности за поддержание справедливых и надежных стандартов, предоставление правил для финансовых посредников и хранителей в сфере крипты.

Регулирование криптовалюты в Великобритании находится на переходном этапе, поскольку Риши Сунак, премьер-министр с конца 2022 года, до своего избрания на эту должность был решительным сторонником превращения Великобритании во всемирный центр криптотехнологий и искусственного интеллекта.

Азия: Народный банк Китая

В Китае Народный банк Китая занял одну из самых жестких позиций в мире в отношении криптовалют.

В 2017 году государственный банк закрыл местные Биткойн-биржи.

В 2021 году он запретил всем финансовым и платежным компаниям в стране каким-либо образом участвовать в криптоэкосистеме, фактически запретив при этом сами криптовалюты, несмотря на то, что хранение криптовалюты в стране является законным для физических лиц.

Азия: Агентство финансовых услуг (Япония)

Японское агентство финансовых услуг (FSA) контролирует криптовалюту в стране в соответствии с Законом о платежных услугах Японии.

Биржи обязаны выполнять обязательства по борьбе с отмыванием денег. Однако в остальном японские регуляторы были весьма открыты для криптовалют, особенно по сравнению с некоторыми другими азиатскими странами.

 Криптовалюты классифицируются как Фиат и вид законной собственности в Японии.

Азия: Комиссия по финансовым услугам (Южная Корея)

Основным регулятором криптовалют в Южной Корее является Комиссия по финансовым услугам (FSC).

 После избрания президента Юн Сок Ёля в 2022 году FSC предпринял попытку разработать всеобъемлющий Основной закон о цифровых активах, который, как ожидается, будет обнародован позднее.

Частично причина срочности принятия закона может быть связана с крахом Terra, корейской фирмы, которая соскамилась в 2022 году с неудавшимися токенами Luna и TerraUSD.

В мире: Национальные банки

Во многих других частях мира центральные или национальные банки взяли на себя роль в регулировании или даже выпуска криптоактивов.

В Бразилии, например, центральный банк запустил пилотный проект по созданию цифровой версии Реала, которая будет доступна общественности к концу 2024 года.