Что такое Продажа Узлов (Node Sale)? Как они работают? Примеры криптовалют с Node Sale

Начиная с 2024 года проекты начали привлекать капитал сообщества в относительно новой форме — Node Sale (продажа узлов).

Что такое продажа узлов? Каковы преимущества и недостатки модели продажи узлов?

Что такое Node Sale (продажа узлов)?

Продажа узлов (Node Sale) — это форма мобилизации капитала, при которой стартапы Web3 привлекают инвестиции, продавая сообществу права на эксплуатацию узлов (Node).

Цель продажи узлов — не только мобилизовать финансы, но и побудить пользователей участвовать в эксплуатации сети с самого раннего этапа для получения вознаграждений, одновременно повышая децентрализацию и безопасность.

До появления модели Node Sale операции с узлами в основном выполнялись командой и партнерами проекта. Пользователям обычно разрешается участвовать в запуске ноды (узла) только тогда, когда проект достиг определенного этапа в дорожной карте.

В 2024 году многие проекты мобилизовали капитал в форме продажи нод на сумму более 100 миллионов долларов.

Такой проект, как Aethir успешно привлек капитал в размере 130 миллионов долларов, а проект Sophon — 60 миллионов долларов.

Топ-9 проектов с поддержкой продажи узлов

Ниже мы перечислим популярные криптовалюты, которые поддерживают продажу узлов

Aethir

• Категория: DePIN
• Собранные средства: 153,8 млн долларов 

Aethir, основанный на Arbitrum Layer 2, установил высокую планку благодаря своим успешным продажам узлов.

Проект привлек 153,8 млн долларов, продав более 70 000 лицензий на узлы. Эти продажи узлов децентрализовали контроль над сетью GPU DePIN Aethir, поскольку покупатели узлов теперь вносят свой вклад в безопасность и надежность сети.

Взамен Aethir предлагает 10% от общего объема поставок токенов за четыре года вместе с 5% бонусом.

Sophon

• Категория: Потребительский уровень
• Собранные средства: 63,26 млн долларов 

Sophon, ориентированный на  ZKsync Hyperchain, привлек $63,26 млн за счет продажи 123 554 сетевых узлов.

Большинство этих узлов были куплены венчурными компаниями, а право собственности представлено токенами ERC721 или NFT.

Продажа узлов увеличила FDV Sophon с $130 млн до впечатляющих $3 млрд. Операторы узлов имеют право на получение вознаграждений за свое участие в консенсусе сети, при этом 20% от общего объема поставок токенов выделяется на эти цели.

XAI Blockchain

• Категория: Игры
• Собранные средства: 48,1 млн долларов 

XAI, Arbitrum Layer 3, ориентированный на игровую тематику, привлек $48,1 млн, продав 35 171 узлов-сторожей или чекеров.

Этот успех увеличил FDV XAI до $338,72 млн. Стратегия продажи узлов XAI помогла проекту достичь новых уровней прозрачности и децентрализации, при этом узлы-чекеры играют решающую роль в проверке сети.

CARV Protocol

• Категория: SSI
• Собранные средства: 35,30 млн долларов 

CARV, модульный слой данных для игр и ИИ, привлек $35,30 млн, продав 38 958 узлов-верификаторов.

Эти узлы способствуют целостности протокола, обеспечивая безопасность и надежность операций CARV. Проект выделил 25% от общего объема токенов для операторов узлов, что еще больше стимулирует в участие.

Hychain

• Категория: Игры
• Собранные средства: $8,25 млн.

Hychain, Arbitrum Layer 2, принадлежащий популярным игровым платформам, таким как Hytopia, привлек более $8 млн посредством публичной продажи узлов.

Проект продал 17 372 узла на данный момент, с целью продать 50 000 узлов. После успешной продажи FDV Hychain достиг $119 млрд. Покупатели узлов имеют право на долю в размере 25% от комиссий за транзакции.

Powerloom

• Децентрализованные данные
• Собранные средства: 3,30 млн долларов 

Powerloom, новая и инновационная цепочка OP rollup, привлекла $3,30 млн, продав 5050 узлов.

Проект, который агрегирует данные в цепочке и вне ее для dApps, привлек более 8800 спонсоров, включая такие крупные предприятия, как Blockchain Capital и CMS Holdings. FDV Powerloom вырос примерно до $30 млн.

AlienX Chain

• Категория: Игры
• Собранные средства: 2,76 млн долларов 

AlienX Chain, высокопроизводительный Arbitrum Orbit Layer 2, работающий на основе технологии ИИ, привлек $2,76 млн от продажи более 20 000 узлов ИИ.

Продажа была завершена в течение трех дней после запуска, стоимость участия превысила $20 млн. AlienX планирует продать в общей сложности 50 000 узлов ИИ, а вознаграждения будут распределены в токенах $AIX.

Rivalz Network

• Категория: DePIN
• Собранные средства: 1,40 млн долларов 

Rivalz Network, модульная оптимистичная накопительная инфраструктура Layer 2, поддерживающая P2P-узлы, привлекла $1,40 млн за счет нескольких раундов продаж узлов.

FDV проекта достиг $23,94 млн, при этом 20% от предложения токенов $RIZ было выделено на вознаграждения.

KIP Protocol

• Категория: Decentralized Base Layer
• Собранные средства: $50,08 тыс.

KIP Protocol, основанная на Ethereum цепочка для активов знаний ИИ, привлекла $50,08 тыс. от продажи 400 узлов всего за два часа.

Продажа узла проекта помогла ему привлечь клиентов высокого уровня и сформировать стратегические партнерства с такими гигантами отрасли, как Masa и Rido.

Как работает продажа Нод (узлов)?

Ниже представлена ​​операционная модель деятельности Node Sale по привлечению капитала:

Продажа узлов:

• Проекты могут запускать продажи узлов на собственных платформах или через посреднические платформы, такие как Impossible Finance.
• При использовании посреднической платформы проект должен соответствовать правовым и технологическим стандартам, требуемым посреднической платформой.
• Соответственно, для проектов, которые самоорганизуются в форме продажи узлов, может возникнуть риск несоблюдения правовых норм.

Купить право на эксплуатацию узла:

Участвующие инвесторы покупают «право» на эксплуатацию ноды проекта.

На этом этапе, помимо подготовки капитала для покупки ноды (узла), инвесторам также необходимо обеспечить техническую инфраструктуру, такую ​​как соответствующее оборудование и конфигурация, для развертывания ноды в соответствии с требованиями сети.

Развертывайте и получайте награды:

• После завершения процесса продажи инвесторам разрешается развертывать ноды в сети проекта.
• Награды от запуска ноды могут включать в себя доход от комиссий за транзакции, а в некоторых проектах инвесторы могут иметь возможность получать Airdrop от работающих узлов, таких как Xai.

В целом операционная модель продажи узлов аналогична формам продажи токенов, таким как ICO, IDO и другие.

Эти формы часто характеризуются простотой и легкостью участия, когда инвесторы только вносят капитал и получают токены/узлы от проекта.

Кроме того, с юридической точки зрения продажа узлов аналогична публичной продаже, когда речь идет о соблюдении правовых норм.

Разница между продажей узлов и продажей токенов

Стоимость токена и оценка

Продажа узлов и продажа токенов имеют одинаковую природу покупки/продажи, но между этими двумя моделями существует много различий.

Во-первых, структура продаж Node Sale разделена на множество уровней и рангов, что позволяет инвесторам покупать по разным ценам.

Например, в проекте Sophon цены разделены на 14 типов в диапазоне от 0,0813 ETH до 0,3136 ETH.

Хотя продажа токенов также разделена на множество различных уровней цен, количество цен и разница в ценах между этапами намного ниже, чем продажа узлов, когда имеется всего около 2–4 уровней и разница не превышает 50%.

Слишком большое количество ценовых точек также затрудняет инвесторам оценку цены токена (FDV) при продаже узла.

Вот как определяются цены при продаже узлов:

• Сначала пользователям необходимо определить количество токенов, заработанных узлом. Обычно количество токенов, выделяемых узлу, основано на токеномике или уровне инфляции токенов проекта. Кроме того, узлы также взимают комиссию за транзакции в сети.
• После определения количества токенов узла пользователи берут цену токена (справочную) и умножают ее на количество токенов узла и продолжают умножать общее количество проданных узлов. В конечном итоге инвесторы будут определять, сколько токенов будет продаваться на FDV.

*FDV рассчитывается по формуле: цены токена, умноженной на общее количество токенов.

Структура вознаграждения

Одно из различий между продажей узлов и продажей токенов заключается в способе организации вознаграждений.

В то время как продажа токенов позволяет инвесторам вносить капитал и получать токены обратно в течение определенного периода времени, продажа узлов помогает инвесторам получать сетевые комиссии и часть общего количества токенов, выделенных проектом.

Сумма полученных вознаграждений будет зависеть от общего количества активных узлов в сети.

Эти вознаграждения распределяются постепенно с течением времени, подобно линейному механизму перехода с инвестиционной точки зрения.

Кроме того, некоторые проекты ограничивают досрочное снятие вознаграждений, что может повлечь за собой дополнительные комиссии или потерю части вознаграждений, чтобы стимулировать участие и долгосрочные обязательства инвесторов.

Например, в проекте Aethir пользователи получают токены vATH при запуске узла.

Если инвестор желает вывести средства, эта сумма будет конвертирована в ATH через 120 дней с момента получения запроса. Если инвестор решит досрочно снять вознаграждение, он будет подвергнут штрафу в размере 75% и потеряет право на получение дополнительных вознаграждений.

Тип проекта

Как упоминалось выше, продажа узлов предназначена для пользователей, которые инвестируют и управляют узлами проектов.

Соответственно, чтобы удовлетворить потребности работающих узлов, проекты часто размещаются в «нишах» блокчейна или инфраструктуры, таких как DePIN, Layer 1, Layer 2.

В зависимости от каждого проекта тип проданного узла будет иметь разные свойства и роли, что приведет к различиям в вознаграждениях и прибыли.

Например, в Xai  Node Sale Sentry Node играет роль соединения с валидаторами из других сетей.

Таким образом, вознаграждения операторов Sentry Node исходят не только от механизма токеномики, но также включают комиссии за транзакции и небольшую часть прибыли от деятельности Валидатора по стейкингу.

Преимущества и недостатки продажи узлов

Преимущество

Хотя продажа узлов появилась лишь недавно, эта форма доказала свои преимущества для применения во многих проектах.

Эти преимущества включают в себя:

• Потенциал для привлечения большего капитала: по сравнению с другими формами продажи токенов, продажа узлов — это модель, которая собирает больше денег при том же количестве проданных токенов. По словам пользователя 0xKapital — соведущего FlywheelDeFi, Node Sale поможет проекту привлечь капитал в 6 раз больше, чем обычно. Причина этого кроется в структуре ценовых диапазонов между относительно крупными этапами, что приводит к тому, что продажа узлов всегда требует большего капитала, чем обычно.

• Высокая оценка (FDV). Благодаря операционной структуре, в которой диапазон цен между этапами высок, продажа узлов дает токенам проекта более высокую, чем обычно, оценку. Даже если количество проданных токенов эквивалентно модели продажи токенов, стоимость продажи узлов все равно может быть, как минимум в 16 раз выше, чем продажа токенов.

 

• Долгосрочная приверженность проекту: Как упоминалось выше, модель Node Sale требует от инвесторов активного участия в сетевой деятельности даже после привлечения капитала. В отличие от моделей продажи токенов, после этапа привлечения капитала большинство инвесторов ждут получения токенов, не участвуя и не совершая каких-либо действий в сети.
• Децентрализация: продажа узлов сообществу помогает сети стать более децентрализованной и безопасной, ограничивая зависимость сети от отдельных субъектов, таких как команды или партнеры по проекту.
• Низкое давление со стороны продавцов на более поздних этапах: по сравнению с моделью продажи токенов, продажа узлов оказывает более высокое давление со стороны продавцов, чем продажа токенов на ранних стадиях. Но на более позднем этапе продажа токенов оказывает более сильное давление со стороны продавцов.

Недостатки

Хотя эта модель приносит долгосрочную выгоду команде проекта, ее недостаток заключается в том, что она недостаточно хороша для большинства инвесторов.

В частности, структура ценового диапазона между высокими этапами и большое количество участвующих ценовых этапов затрудняет возврат капитала инвесторам, которые покупают узлы на более позднем этапе.

Даже при оценке в 16 раз выше обычной окупаемость на последних этапах может занять годы.

Например, для частных лиц, участвующих в 8м этапе продажи узла Sophon (FDV, эквивалентный 600 миллионам долларов), пользователям потребуется до 36 месяцев, чтобы окупить покупку узла.

Кроме того, инвесторам, участвующим в продаже узлов, необходимо подготовить требования к оборудованию и VPS.

Поэтому, за исключением стоимости приобретения «прав на эксплуатацию», инвесторы будут нести дополнительные фиксированные расходы в процессе эксплуатации.