"Как зарабатывать на любом цикле крипто-рынка" - Интервью с Александром Забелиным, CEO хедж фонда Bond-of-Trust
Введение
За последние несколько лет рынок криптовалют пережил несколько “золотых лихорадок” и “криптозим”, а к курсу биткоина приковано все больше взглядов с каждым днем, особенно в условиях нестабильности и падения мировых рынков.
Сейчас, когда мы находимся в медвежьей стадии, многие компании ушли с рынка, в индустрии сформировались свои лидеры, также пришли крупные институциональные инвесторы и фонды.
Немногим компаниям удается успешно работать и развиваться в условиях сложной и нестабильной рыночной ситуации. Но находятся проекты и команды, которые запускаются и стабильно развиваются даже в самые “холодные” рыночные времена.
Одним из таких примеров является Bond Of Trust – закрытый инвестиционный хедж-фонд, управляющий средствами более чем 500 клиентов на основе алгоритмов.
Интервью с основателем хедж-фонда Bond Of Trust
Уникальная особенность фонда – сделки никогда не закрываются в минус. О том, как всегда оставаться в плюсе в условиях “дикого запада” мы поговорим с Александром Забелиным – CEO и основателем закрытого инвестиционного хедж-фонда Bond Of Trust.
Дополнительные вопросы:
- Какие бонусы вы предоставляете крупным инвесторам проекта?
Для крупных инвесторов на сегодняшний день, мы предоставляем всю необходимую информацию. Возможность напрямую планировать работу с Топами фонда и конечно же смещение ставки вознаграждения фонда (success fee) в пользу инвестора.
- Какие партнерства вы уже заключили для развития проекта? С какими компаниями сотрудничает Bond Of Trust?
Мы заключили прямые партнёрства с биржами Binance и Bybit. Так как сохранность средств наших инвесторов для нас на первом плане
Расскажите о вашем бэкграунде, чем вы занимались до создания фонда
До создания Bond-Of-Trust – закрытого инвестиционного хедж-фонда для торговли на криптовалютном рынке мы с моим партнером Дмитрием занимались традиционным бизнесом и специализировались на продаже премиальных услуг. – занимались предоставлением премиум-сервиса в строительных услугах.
Традиционные рынки позволили нам тесно сотрудничать с участниками списка Forbes и топ-менеджментом Газпрома, Лукойлом и Сбербанка.
К слову, некоторые из них сегодня являются одними из 500 наших клиентов. Конкретные фамилии называть не можем – мы ценим конфиденциальность наших инвесторов. Но, например, один из топ-менеджеров брокера БКС инвестирует в рынок криптовалют через Bond-Of-Trust.
Мы всегда работали в премиальном сегменте и наши клиенты всегда отмечали наш уровень сервиса, выстраивая долгие отношения. Этот подход и сохранился при создании фонда Bond-of-Trust.
Почему вы решили прийти в инвестиции и создать фонд Bond Of Trust?
Начнем с того, что у меня математический бэкграунд – я неоднократно становился победителей и призером на всероссийских и международных олимпиадах по математике. Числа и точность сопровождают меня всю сознательную жизнь.
В мир инвестиций я пришел не сразу, а через постоянный поиск ниш и способов выгодного вложения вырученных от бизнеса средств. Мы с партнером искали себя в строительстве и застройке загородной недвижимости. Любовь к цифрам заставляла постоянно оптимизировать и настраивать бизнес-процессы, что приводило к повышению эффективности и результатов компании.
С 2016 – 2018 я был соучредителем строительного производственного холдинга Техносонус, участвовал в реорганизации компании и способствовал росту с 300 миллионов до 1.2 миллиардов за 3 года. Сейчас компания – топ-2 по производству и продаже звукоизоляционных и акустических материалов в РФ.
Затем мы с партнером Дмитрием открыли для себя инвестиции в акции и крипто-активы. Учитывая мой математический бэкграунд и любовь к точности, мне нужен был способ инвестирования с минимальным уровнем риска. Так мы пришли к алгоритмической торговле на основе математических моделей.
Меня сразу покорила эта ниша, ведь алгоритмика – голый расчет, цифры и отсутствие эмоций. Именно эмоции зачастую являются главным недостатком классических фондов, управляемых руками. Победит тот, кто лучше считает.
Мы разработали первый алгоритм, собрали небольшую команду и начали торговать на свои деньги. После подключились друзья и близкие знакомые. Поначалу мы не считали наше увлечение бизнес-проектом. Но, когда наша стратегия начала показывать результаты более 50% годовых, к нам стали подключаться все больше и больше людей. Сработал эффект сарафанного радио.
Когда к нам присоединилось более 100 человек, мы начали смотреть на нашу торговлю как на что-то большее, чем инструмент, который помогает нам зарабатывать. Мы пообщались с инвесторами, собрали обратную связь по их видению “идеального фонда”.
Так появился Bond-Of-Trust – фонд, полностью управляемый алгоритмами и математическими моделями. Мы собрали команду топовых математиков, разработчиков и риск-менеджеров с опытом управления более 100 миллионов долларов.
Основная наша фишка – мы постоянно общаемся с инвесторами, собираем обратную связь, чтобы ответить на вопрос “Что еще можно улучшить, чтобы инвесторы Bond-Of-Trust получали максимальную прибыль и комфорт в работе?”
Как удалось создать многомиллионный фонд и разработать рабочую математическую модель?
"Как вам с нуля удалось создать фонд, управляющий миллионами долларов, разработать рабочую математическую модель и успешно развиваться на медвежьем рынке?"
Чтобы дойти до текущего уровня, была проделана большая работа. Начиная с подбора аналитиков, программистов и риск-менеджеров и заканчивая, огромным количеством неудачных стресс-тестов модели. К счастью, большую часть неудачных тестов мы можем отсеять на этапе проверки, а не на этапе торговли деньгами наших инвесторов.
Основная идея создания математической модели, и затем фонда – зарабатывать на любом рыночном цикле. Стабильность для нас всегда важнее краткосрочной большей прибыли. Этот важный опыт я получил еще в 2008 году, когда открывал компанию в кризис. В кризис мы гнались за стабильным, пусть и не высоким доходом. Это помогло его пережить и пошел бурный этап роста
Плюс, в отличие от многих фондов, мы не боимся “крипто-зимы”. Наши алгоритмы протестированы на самых негативных сценариях для лонг-стратегий, а опытные риск-менеджеры следят за своевременной минимизацией потерь.
На сегодняшний день у нас более 500 инвесторов и более 5,000,000 долларов под управлением. Все сделки закрываются в плюс – наша стратегия никогда не закрывает сделку в убыток. Средняя годовая доходность наших инвесторов – 53%. Работа идет каждый день, клиенты довольны и мы всегда находим, что можно улучшить.
Опишите, пожалуйста, простыми словами что такое Bond Of Trust для обычного человека.
Мы – это те, кто дает возможность зарабатывать своим инвесторам без нужды погружения в премудрости рынка.
На одном из форумов по блокчейну у нас спросили: “Что вы продаете?”. Не раздумывая, мы ответили: “Доверие”. Мы всегда ценили время своих клиентов и до сих пор считаем, что наша основная задача, это экономить время и нервы клиентов.
В Bond-of-Trust мы хотим, чтобы наши инвесторы не изучали все премудрости рынка криптовалют, торговых стратегий, технического анализа и всего, на что мы сами тратим сотни часов каждую неделю. Мы хотим, чтобы инвестор получал максимально необходимую для него информацию без нужды разбираться абсолютно во всем.
Один из наших инвесторов однажды точно сказал: “Вы – клубный фонд”. С тех пор мы так себя и позиционируем, Bond-Of-Trust – “клубный фонд”. Всех своих инвесторов мы считаем членами нашего небольшого закрытого клуба.
Наш инвестор – это осознанный инвестор, который не гонится за 1000% в месяц, не ищет единорогов, которые принесут баснословную прибыль в сжатые сроки.
Мы за долгие отношения. Наши инвесторы, получают всю необходимую информацию в режиме онлайн. Каждый месяц команда направляет подробный отчет о проделанной работе и наших планах. У нас есть периодические АМА-сессии, где любой желающий может пообщаться с любым членом команды.
Можете вкратце объяснить стратегию торговли фонда?
"Вы упомянули, что Bond of Trust не торгует “руками” – основная работа делается роботами на основе сложных математических моделей. Можете вкратце объяснить стратегию торговли фонда?"
Постараюсь….
Сегодня мы общались с профессором Колумбийского университета и у меня ушло 30 минут, чтобы кратко объяснить наши стратегии и риск модели)))
Скажу сразу – наша стратегия не является каким-то большим секретом. Но сам процесс управления средствами и входом в позицию – уже строжайшая тайна.
В основе нашей стратегии лежит алгоритм DCA. Для тех, кто ранее не встречался с такой аббревиатурой, DCA – это трейдинг с усреднением.
Суть стратегии в следующем:
- Если мы инвестируем в актив, который растет в цене, то мы его продаем и фиксируем прибыль;
- Если же актив падает в цене, то мы “докупаемся”, тем самым снижая среднюю цену покупки.
Например, вы купили 1000 монет Arbitrum по цене 1.5$ за актив. Цена упала до 1.2$, и вы докупили 1000 монет. Средняя цена Arbitrum в портфеле составляет 1.35$
Для не сильно разбирающихся людей скажу так: “Нет и не будет выгодной стратегии торговли, есть стратегия управления рисками”.
Если вы не будете управлять рисками, любая, даже сверхприбыльная стратегия рано или поздно перестанет быть таковой, и в этот момент вы можете потерять сильно больше, чем заработали за все время успешной торговли.
Как вы говорили ранее, фонд работает с 2022 года. Каких результатов удалось добиться за этот период?
В течение 2022 года мы заработали своим инвесторам 56%. Что мы считаем очень даже неплохим результатом. За это время у нас кратно улучшились алгоритмы и в этом году мы поборемся с прошлым показателем)
Алгоритмическая торговля и торговые боты не работают?
"На рынке часто можно услышать мнение, что алгоритмическая торговля и торговые боты не работают. Можете, пожалуйста, предоставить публичные подтверждения от математиков и экспертов, что модель действительно грамотная и жизнеспособная?"
За все я конечно не могу отвечать, но наши алгоритмы мы постоянно проверяем через наших коллег из других фондов и ведущих экспертов в математике. Один из аудиторов нашей стратегии – известный профессор математики из ВШЭ, который выпустит публичный отчет в скором времени.
Все же мы не трейдеры, мы математики и придерживаемся холодного расчета.
Описание математической модели Bond Of Trust?
Можете описать нам свою математическую модель, по которой вы торгуете? Мы покажем своим внутренним экспертам и дадим свою оценку в конце интервью.
Постараюсь быть кратким. Мы используем уникальную стратегию – алгоритм собственной разработки, основанную на математических методах в экономике (индекс Херфиндаля-Хиршмана, энтропии Шеннона и Ягера и другие), проведение бэктестов и вневыборочных тестов и стратегии DCA. На протяжении нескольких лет мы анализировали большой объем данных, подключали машинное обучение, чтобы выявить закономерности и тренды на финансовых рынках.
Исходя из нашей гипотезы, мы провели тестирование нашей стратегии на рынке криптовалют, который испытал давление от исчезновения токенов LUNA и FTT в 2022 году. Мы достигли оптимальной просадки, сохраняя при этом высокий уровень доходности (5-8% каждый месяц). Используя консервативную стратегию, во время стресс-тестов мы получили максимальную просадку портфеля в размере 49%, тогда как полная потеря инвестиций возможна только при 80% просадке всего портфеля на двукратном кредитном плече.
Стратегия успешно выдержала испытание и продемонстрировала высокую степень стабильности и надежности, так как алгоритм позволяют предсказывать изменения на рынке и принимать эффективные решения.
Какие есть риски при торговле на основе математических моделей?
У всех моделей всегда есть сильные и слабые стороны.
В нашей модели на основе стратегии DCA ключевое преимущество – отсутствие отрицательных сделок, ведь алгоритм их не предусматривает.
Мы также ясно понимаем негативную сторону стратегии – в одном активе мы можем оставаться продолжительное время. Когда случаются “промахи”, мы можем оставаться в активе более продолжительное время. На сегодняшний день, самая долгая сделка у нас 82 дня.
Такое случается крайне редко, наши риск-менеджеры знают свою работу. Среднее время сделки составляет около 12 часов.
Поэтому мы не приветствуем короткие инвестиции, у нас есть цикл сделки и нежелательно до его завершения мешать алгоритму выполнять свою работу.
Какие факторы влияют на доходность проекта?
Какие факторы влияют на доходность проекта и как это сказывается на заработке инвестора? Какие есть риски и как вы их минимизируете?
Скажу сразу – мы зарабатываем только тогда, когда зарабатывает наш инвестор. А на заработок инвесторов, в первую очередь, влияет волатильность.
Почти все алгоритмические стратегии, так или иначе зависят от нее. Для нас самая негативная фаза рынка – боковик, когда рынок стоит на одном месте. Такое мы наблюдали в декабре 22 года.
Если говорить про риски, то тут я выделю 3 основных риска для использования наших алгоритмов и рынка криптовалют в целом:
- 1. исчезновение криптовалют, как класса активов;
- 2. банкротство биржи;
- 3. исчезновение актива.
Если первые 2 риска нам неподконтрольны (но мы снижаем риск второго, диверсифицируя биржи и торгуем на 2х самых больших. Если они исчезнут, что произойдет с крипто индустрией, даже сложно предсказать). А вот 3 риск, мы успешно закрываем.
Так как у нас средняя доходность в месяц 5-10%, мы приняли решение, что любой актив, которым мы торгуем, может завтра исчезнуть. Это привело нас к тому, что мы диверсифицируем весь торговый портфель от 20-77 активов, равнозначно, что приводит нас к тому, что при исчезновении любого из них, мы зафиксируем убыток от 5 – 1.3%, что мы успешно перекрываем даже самым негативным месяце (на сегодняшний день, самый негативный месяц был все тот же декабрь с доходностью в 4.5%)
Какая стратегия риск-менеджмента применяется фондом?
Насколько мы понимаем, для минимизации риска вы собрали сильную команду риск-менеджеров. Какая стратегия риск-менеджмента применяется фондом?
Риск модель довольно объемная, попробую изложить основные тезисы:
- Мы диверсифицируем средства между активами
- Мы диверсифицируем средства между биржами
- Мы крайне тщательно подходим к выбору стратегий, оптимизации и проверки ее работоспособности.
- Мы не используем высоких плечей, на сегодня у нас используется плечо 2.5, что по нашей риск модели не несет для нас риска и по историческим данным у нас остается в 2.5 кратный запас по прочности.
Не забывайте, что большую часть своих средств мы с партнером так же торгуем в нашем фонде, как и наши аналитики вся команда (это не было наше условие, это желание команды)
По этому все причастные к выбору и тесту стратегий понимаю, что если они где-то “схалтурят”, пострадают они в прямом смысле слова )))
Расскажите подробнее про команду проекта и их бэкграунде в сфере инвестиций.
По имеющейся у нас информации, в команду фонда входят ведущие специалисты из БКС, Финам, Сбербанка и других топ-компаний. Расскажите подробнее про команду проекта и их бэкграунде в сфере инвестиций.
У нас сильная команда по работе с инвесторами, она как раз из крупных фондов РФ, БКС, Открытие и Атон. Команда разработки это топ аналитики и риск менеджеры из фондов и фемили офисов.
Сейчас мы дорабатываем свою торговую платформу, над ней трудятся разработчики из Сбербанка и Финам.
“Мы не сторонники нанимать неопытных специалистов, мы не настолько богатые”
Ведущий специалист по риск-менеджменту был управляющим фонда известного олигарха?
Как нам сказали читатели нашего ресурса, ведущий специалист по риск-менеджменту был управляющим фонда известного олигарха, и управлял активами на сумму более $100млн. Вы можете подтвердить эту информацию?
Да это так, он управлял частью активов (около 100 млн $) в закрытом фонде. Фонд управлял средствами нескольких лиц, которых мы конечно называть не будем. После мы пригласили его работать в нашем фонде.
Было тяжело переманить насколько сильно управляющего к нам, но в конце концов, он поверил в наш проект и ему близок наш подход.
Какие вы предоставляете гарантии сохранности инвестиций?
Какие вы предоставляете гарантии сохранности инвестиций? Почему инвестор может быть уверен, что вы не будете нецелесообразно использовать вложенные средства?
Тут все просто)
Все средства находятся у клиента на его счете, мы управляем по средствам API ключа, без права вывода средств.
Мы заранее выдаем список активов, на которых может совершаться торговля, чтобы инвестор был уверен, что мы не будем злоупотреблять его доверием.
А алгоритм уже сам решит, что ему сейчас нужно купить, а что продать.
Если говорить про структурную безопасность, то мы создаем API ключи с жестко фиксированными IP-адресами, после чего и мы и инвестор уверен, что никто не сможет производить торговлю через наш API-ключ, кроме нас.
У нас нет никаких комиссий, кроме success fee – премии за результат. По истечении отчетного периода, инвестор переводит наше вознаграждение.
Вот так сильно мы уверены в своих инвесторах и своей стратегии.
Утром стулья, вечером деньги)
Каким образом вы планируете развиваться?
Вы упомянули, что с вашей математической моделью вы планируете совершить революцию в индустрии хедж-фондов. Звучит масштабно! Каким образом вы планируете развиваться?
Сейчас мы считаем несколько алгоритмов, который на первый взгляд нам кажутся очень перспективными. Мы постоянно смотрим на новые возможности применения алгоритмов и способов управления деньгами.
Наша модель управления рисками сейчас защищается в Колумбийском институте и мы хотим ее публиковать в “ “, у нас сильная команда и крайне амбициозные цели.
Если мы не совершим “революцию”, то поверьте несколько “гражданских переворотов” устроим точно!
Есть ли какие-либо особые условия или квалификация?
Как потенциальные инвесторы и частные лица, которые хотят инвестировать с вашим фондом, могут присоединиться к проекту? Есть ли какие-либо особые условия или квалификация?
На данный момент у нас есть только минимальная сумма в 20 000$.
Она связана с полным циклом алгоритмов и с тем, что средства хранятся на счетах у клиентов. Нам необходимо запустить полный цикл алгоритмов на каждый портфель, чтобы риск модель не давала сбой.
К нашему проекту также можно присоединиться в качестве раннего инвестора: мы сейчас проводим 1 раунд инвестиций для получения средств на масштабирование и выходы на другие регионы.
Мы открыты для новых клиентов и всегда готовы провести бесплатную консультацию и демонстрацию работы алгоритмов.
И напоследок, напомню важный принцип работы нашего фонда: мы не храним деньги инвесторов у себя и зарабатываем только тогда, когда зарабатывает инвестор.
Вывод
На рынке очень много людей, которые берут средства инвесторов и перестают выходить на связь. Очень важно обращать на гарантии качества, надежности проекта, его математическую модель и команду. Также стоит учитывать трек-рекордс и стратегии-риск менеджмента.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что Bond-Of-Trust — по нашему мнению, один из топовых закрытых хедж-фондов для инвестирования с рабочей математической моделью и командой, умеющей работать с большими деньгами
- Ссылка на сайт Bond of Trust: https://bond-of-trust.com/
- Забронировать консультацию: https://calendly.com/dn-nechaev-bot/30min
Сейчас смотрят
