Кризис Черный Понедельник что это? Большой шрам на финансовом рынке

Финансовый рынок пережил множество колебаний, но лишь немногие события оказали такое сильное и всеобъемлющее влияние на мировую экономику, как «Черный понедельник» (Black Monday). Эта статья прояснит эволюцию и причины события этого явления.

Что такое Черный понедельник / Black Monday?

​

«Черный понедельник» — это название события, произошедшего в понедельник, 19 октября 1987 года, когда фондовый рынок США пережил внезапный крах. В тот мрачный день индекс Dow Jones упал на 22,6%, а S&P 500 — на 30%, что стало одним из самых резких падений в мировой финансовой истории.

Представьте, что вы инвестируете в акции в 1987 году. Однажды утром в середине октября вы просыпаетесь и внезапно понимаете, что ваши активы потеряли более 20% своей стоимости всего за несколько часов.

Это, конечно, не кошмар, которого боится любой инвестор, но это жестокая реальность исторического события, носящего название «Черный понедельник».

Этот крах не только потряс фондовый рынок США, но и положил начало периоду серьезного спада для мировых фондовых рынков. По мнению экономистов, это событие стало результатом сочетания напряженных геополитических факторов и использования автоматических торговых программ, что привело к быстрой и массовой распродаже акций.

В тот день хаос распространился по всему рынку. Многие инвесторы понесли огромные потери и подняли ряд вопросов о стабильности финансовой системы того времени.

Как событие «Черного понедельника» потрясло финансовый мир?

14 октября 1987 года было объявлено о торговом дефиците США, значительно превзошедшем ожидания. Это привело к росту процентных ставок, падению доллара и резкому падению фондового рынка.

Обострение политической ситуации между США и Ираном, рост цен на нефть и сырьевые товары, а также опасения по поводу экономического спада сделали экономическую картину еще более мрачной перед закрытием фондового рынка США в пятницу, 16 октября 1987 года.

Несмотря на то, что рынки были закрыты на выходных, автоматизированные торговые системы продолжали работать, что привело к продаже больших объемов акций. Многие инвестиционные фонды разрешили клиентам снимать деньги по цене акций, зафиксированной в пятницу, в результате чего объемы вывода средств превышали имеющиеся у фондов денежные средства.

В результате эти фонды были вынуждены продать серию акций сразу после открытия Нью-Йоркской фондовой биржи 19 октября 1987 года.

Серьезный дисбаланс между покупкой и продажей привел рынок в состояние коллапса. В тот день было продано в общей сложности 604,33 миллиона акций, что в три раза превышает средний дневной показатель.

Торговля на рынках фьючерсов и опционов также погрузилась в хаос, когда компьютерные системы были перегружены из-за огромного объема транзакций, что привело к серьезным сбоям в работе рынка.

Черный понедельник принес болезненные моменты, которые трудно забыть любому инвестору, когда промышленный индекс Dow Jones зафиксировал рекордное падение на 508,32 пункта, что эквивалентно 22,61%. В то же время индекс S&P 500 также снизился на 30% — шок, которого рынок еще не испытывал.

Жертвами этого хаоса стали такие гиганты, как General Electric, IBM и Exxon. Акции General Electric потеряли более 20% своей стоимости, а акции IBM и Exxon также упали почти на 20% и 18% соответственно. Картина банкротства великих компаний привели к тому, что фондовый рынок впал в состояние паралича.

Клиенты устремились в инвестиционные фонды, чтобы вывести капитал, создавая непреодолимую волну продаж. Только в тот день акции Merrill Lynch упали почти на 30%, а Morgan Stanley изо всех сил пытался удовлетворить потребности клиентов в выводе капитала, что делало ситуацию еще более тяжелой.

Стоит отметить, что событие «Черного понедельника» затронуло не только США, но и потрясло мир. С 19 по 23 октября 1987 года индекс FTSE 100 в Лондоне снизился на 25%, индекс Nikkei в Токио снизился на 13,2%.

Многие другие крупные биржи также понесли серьезные потери: Чикагская биржа опционов и Чикагская товарная биржа временно приостановили торги.

Крах даже угрожал размещению акций британского правительства в British Petroleum, при этом Goldman Sachs является основным андеррайтером в США.

Последствия «Черного понедельника» были огромными. Миллионы индивидуальных инвесторов, посвятившие свою жизнь накоплению богатства, теперь увидели, как их состояния испарились в одночасье.

По оценкам, общая рыночная капитализация Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) потеряла более 500 миллиардов долларов США, такого уровня потерь не было со времен Первой мировой войны.

Какие факторы способствуют наступлению «Черного понедельника»?

Перед Черным понедельником фондовый рынок США переживал сильную лихорадку роста, причем рост был впечатляющий: показатели утроились всего за 4,5 года.

Только в 1987 году рынок увеличился на 44%. Но вместе с этим ростом возникает и беспокойство: многие инвесторы начинают чувствовать, что цены на акции превысили истинную стоимость компаний. Формируется финансовый пузырь, и люди начинают беспокоиться о будущем.

Еще одним фактором, делающим атмосферу еще более напряженной, является развитие автоматизированных торговых систем. Эти технологии запрограммированы на автоматическую продажу акций, когда цены падают до определенного уровня, чтобы защитить инвесторов от риска.

Однако во время кризиса именно эти автоматические заказы на продажу создали эффект домино: когда одна акция распродавалась, это приводило к продаже других акций, что приводило к неумолимому падению контроля над рынком.

В то же время политика высоких процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС) усугубляет ситуацию. Чтобы контролировать инфляцию, ФРС решила повысить процентные ставки, что привело к росту стоимости заимствований и сокращению корпоративных прибылей.

Это вызвало обеспокоенность по поводу способности экономики расти, заставляя инвесторов чувствовать себя неуверенно.

В разгар рыночных потрясений программы портфельного страхования продолжают усугублять ситуацию. Когда в «Черный понедельник» цены на акции начали падать, автоматизированная система немедленно зашортила фьючерсные контракты, чтобы минимизировать потери.

Однако это действие создает дополнительное понижательное давление на фьючерсный рынок, заставляя многих инвесторов продолжать распродавать свои акции.

Кроме того, эти автоматические торговые программы прекращают любую покупательскую активность, что делает рынок неликвидным. Без достаточного количества покупателей, способных принять заказы на продажу, цены на акции продолжали падать.

В результате рынок неликвиден, и на нем мало покупателей, способных поглотить массовые продажи.

В конечном итоге паника вызвала еще большую бурю. Когда индекс Доу-Джонса упал утром в «черный понедельник», тревога распространилась, заставив многих инвесторов броситься продавать акции, толкая рынок в неудержимую нисходящую спираль.

Сочетание этих факторов привело к незабываемой финансовой катастрофе, которая затронула не только отдельных людей, но и потрясла всю мировую финансовую систему.

Реакция ФРС и защитные меры после событий «Черного понедельника»

После шока, вызванного «Черным понедельником» 19 октября 1987 года, финансовый рынок США погрузился в состояние смятения.

Миллионы инвесторов увидели, что их активы испарились всего за один день, и начали беспокоиться о своем финансовом будущем. Столкнувшись с этой критической ситуацией, ФРС приняла решительные меры по стабилизации рынка.

На следующий день, 20 октября, ФРС объявила о важном решении: предоставить ликвидность финансовой системе, чтобы рынки не находились в стагнации. Чтобы стимулировать кредитование и увеличить денежное обращение, ФРС снизила процентные ставки до 0,5% и вкачала в экономику миллиарды долларов посредством политики количественного смягчения.

Эти действия не только помогли улучшить настроения инвесторов, но и создали сильную волну восстановления мирового рынка. К середине 1988 года фондовый рынок полностью восстановился: промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) поднялся почти на 25% по сравнению с минимумом после Черного понедельника.

Однако ФРС – не единственное агентство, принимающее меры. Другие финансовые регуляторы также быстро приняли множество защитных мер, чтобы предотвратить повторение подобных инцидентов в будущем.

Одной из наиболее важных мер является применение «автоматических выключателей», которые позволяют автоматически останавливать торговлю, когда на фондовом рынке происходят необычные колебания.

Это помогает предотвратить панические продажи инвесторов.

Система автоматического выключателя разделена на три уровня, каждый уровень соответствует уменьшению биржевого индекса:

• Уровень 1: скидка 7%, торговля прекращается на 15 минут.
• Уровень 2: снижение на 13%, также остановка торговли на 15 минут.
• Уровень 3: снижение на 20%, что приводит к завершению торгов за день.

Эти меры способствовали поддержанию долгосрочной стабильности экономики. Благодаря этим срочным действиям рынок «обрел свет после бури», а уроки «Черного понедельника» стали важной частью того, как мы сегодня управляем и регулируем финансовые рынки.

Разве события 1987 года не были единственным «черным понедельником» в финансовом мире?

При упоминании «Черного понедельника» многие люди сразу же вспоминают крах фондового рынка 1987 года, но этот термин также используется многими для обозначения аналогичных событий снижения цен, которые происходят в первый день недели, таких как:

• Первый Черный понедельник (28 октября 1929 г.): это событие ознаменовало начало Великой депрессии 1929 г. В этот день индекс Доу-Джонса снизился на 12,8%, что стало серьезным шоком, за которым последовало дальнейшее падение индекса Доу-Джонса на 11,7% на следующий день. Основные причины этого краха можно отнести к большому долгу, использованию маржинальной торговли без необходимой подготовки и переоценке акций. Вместе с тем, ошибки в монетарной политике Федеральной резервной системы США (ФРС) усугубили ситуацию, приведя к одному из худших экономических кризисов в истории.
• Черный понедельник Китая (24 августа 2015 г.). В этот день китайский фондовый рынок рухнул, а индекс Shanghai Composite упал почти на 9%. Это событие произошло в то время, когда экономика Китая испытывала трудности, а такие факторы, как опасения по поводу медленного роста, а также неэффективное вмешательство правительства в рынок, усугубили ситуацию.
• 9 марта 2020 г.: Хотя официально падение индекса Доу-Джонса в этот день не называется «Черным понедельником», 9 марта 2020 года Dow Jones упал на 7,79%, главным образом из-за опасений по поводу пандемии COVID-19. После этого фондовый рынок продолжил снижение и в последующие дни, особенно 12 и 16 марта, когда индекс Доу-Джонса упал на 9,9% и 12,9% соответственно. Этот резкий спад отражает панику инвесторов по поводу ситуации с пандемией и глобальных экономических последствий.

Вывод

Каждое событие «черного понедельника» имеет свои собственные причины, но все они имеют что-то общее: паника инвесторов и распродажи, а также макроэкономические факторы, которые сильно влияют на финансовую школу.

Более того, эти события являются не только историческими, но и дают много важных уроков о волатильности рынка и последствиях, которые она может принести инвесторам.