Обзор Bancor: защита от непостоянных потерь? Что такое Bancor? Как работает?

Непостоянные потери (Impermanent Loss), также известные как проклятие поставщиков ликвидности в AMM, — это то, что слишком знакомо каждому поставщику ликвидности в Defi. 

Мы все хотели бы, чтобы этого не существовало, но не знаем, как это сделать, не переходя на DEX книги ордеров.

К счастью, похоже, есть один проект, который гордится своей способностью предлагать пользователям полную защиту и гарантированное предоставление ликвидности на своей платформе — Bancor Network. 

Если вы искали решение для временного безубыточного майнинга ликвидности, то Bancor может удовлетворить ваши потребности.

В этой статье мы рассмотрим текущую версию Bancor V3 и расскажем, как она изменилась по сравнению с предыдущими версиями. Также мы рассмотрим некоторые решения, недавно принятые DEX, и то, как они повлияли на пользователей. Продолжайте читать, чтобы узнать об этом!

Bancor – краткий обзор 

Управление:	Децентрализованный
Год создания:	2017
Регламент:	Нерегулируемый
Поддерживаемые криптовалюты:	V3 поддерживает около 89 токенов
Токен:	Bnt
Комиссия мейкера/тейкера:	Отличается, зависит от пула
Безопасность:	У bancor есть два опубликованных аудита peckshield и openzeppelin.  Еще два аудита certora и chainsecurity еще не опубликованы.
Для начинающих:	Рекомендуется предыдущий опыт работы с dapps
Подтверждение kyc/aml:	Нет
Поддержка фиатной валюты:	Нет
Способы пополнения/вывода:	Некастодиальный
Официальный сайт	home.bancor.network

Что такое Bancor

Bancor Network — это децентрализованная биржа, построенная на блокчейне Ethereum и EOS. Он облегчает обмен и торговлю активами на своей платформе с помощью автоматизированной системы смарт-контрактов маркер мейкеров и пулов ликвидности.

Помимо обычных торговых функций, предлагаемых большинством DEX, Bancor отличается тем, что предлагает своим пользователям две ключевые функции:

1. возможность предоставлять одностороннюю ликвидность пулу, и
2. 100% защита от непоправимой потери (убытков)

У Bancor также есть свой служебный токен под названием «BNT». Токен BNT функционирует как токен вознаграждения, который позволяет держателям заявлять право на собранные торговые комиссии по протоколу, и токен управления, используемый для голосования по предложениям, выдвинутым в Bancor DAO. 

Токен BNT также играет ключевую роль в своей функции защиты от непостоянных потерь (объяснено далее в статье).

По данным Defi Llama, Bancor в настоящее время занимает 20-е место по общей заблокированной общей стоимости (TVL) в экосистеме Ethereum с активами на сумму более 238 миллионов долларов, заблокированными на его платформе. 

На пике бычьего рынка в прошлом году у Bancor было около 2 миллиардов долларов в TVL.

Команда и история Bancor

Bancor Network контролируется Bancor Foundation, компанией, основанной в 2016 году группой израильтян, имеющих опыт работы в стартапах Кремниевой долины. Bancor Foundation базируется в Цуге, Швейцария, а также управляет Центром исследований и разработок в Тель-Авиве, Израиль.

Это дает компании точку опоры в растущем блокчейн-центре в Цуге, а также в растущем ближневосточном технологическом центре Тель-Авива. Интересно, что DEX был назван «Bancor» как дань уважения мировой валюте, первоначально представленной Джоном Мейнардом Кейнсом в его презентации на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году.

Сеть Bancor официально запущена в 2017 году и стала первой децентрализованной биржей, использующей пул ликвидности автоматизированного маркет-мейкера (AMM). Да, вы не ослышались. Можно с уверенностью сказать, что Bancor уже давно в игре.

Однако это означает, что у Bancor также было время для различных разработок с момента основания. Bancor Network в настоящее время – это разработанная третья версия под названием «Bancor V3». В этом обзоре мы сосредоточимся именно на этой версии.

Ключевые особенности Bancor V3

«Бета-версия» Bancor V3 была запущена в апреле 2022 года. Она имеет новую архитектуру Omnipool, которая значительно упрощает контракт протокола, повышает эффективность и удобство использования. 

Омнипул позволяет всем сделкам в сети совершаться за одну транзакцию. Bancor V3 также модифицировал и улучшил аспекты функции одностороннего стейкинга V2 и функции защиты от непостоянных убытков.

Bancor V2 vs V3

В настоящее время мы можем сказать, что Bancor V3 имеет две ключевые особенности, которые отличают его от других платформ. Давайте рассмотрим их подробно и посмотрим, чем Bancor V3 отличается от V2.

Односторонний стейкинг ликвидности

Bancor стремится ограничить влияние непоправимой потери на своих пользователей. Функция одностороннего стейкинга ликвидности Bancor позволяет инвесторам добиться этого, ограничивая их подверженность волатильности цены одного токена и тем самым максимизируя его потенциал роста.

Обычно, когда инвесторы предоставляют ликвидность пулу, они должны обеспечить равные доли обоих активов в пуле. Однако в рамках функции одностороннего размещения ликвидности инвесторы могут ограничить свой вклад одним токеном, а Bancor Network добавит пару этому токену для пула.

Это возможно благодаря архитектуре Omnipool V3. В соответствии с этой архитектурой все токены, перечисленные платформой, хранятся в одном смарт-контракте, который обменивает токены из своих запасов.

Односторонний стейкинг Bancor и прогнозируемые процентные ставки. 

Функция одностороннего стейкинга ликвидности отображает ожидаемую доходность на основе средней комиссии платформы за последнюю неделю для этого актива.

В Bancor V2 у пользователей было ограничение на количество токенов, которые можно было внести для получения вознаграждения за односторонний стейкинг. Bancor V3 снял это ограничение, позволив пользователям вносить неограниченное количество токенов в рамках этой функции.

Непостоянная защита от убытков

Если вы когда-либо предоставляли ликвидность на децентрализованной бирже, есть вероятность, что вы испытали непоправимые потери из первых рук. И это отстой, не так ли?

Что ж, вы были бы рады услышать о функции защиты от непостоянных убытков Bancor.

Для непосвященных: прежде чем вы сможете понять, что такое непоправимые потери, вам необходимо понять процесс предоставления ликвидности. 

Когда пользователи решают использовать свои токены для обеспечения ликвидности и получения вознаграждения, они, по сути, вносят равную стоимость двух токенов в пул одних и тех же активов. 

Теперь люди, использующие платформу, могут обменивать свои токены на те, что находятся в пуле, для мгновенной ликвидности, тем самым устраняя необходимость в контрагенте.

Объяснение непостоянной потери. Изображение из блога Bancor

Но для поставщиков ликвидности это означает следующее: поскольку цена токенов со временем колеблется, относительное количество токенов, которые вы получаете при выводе из пула, будет меняться из-за арбитражной активности. 

Это может означать, что вы получите меньшую прибыль, чем если бы вы просто холдили токены. Эта относительная потеря называется «непостоянной потерей».

И майнеры ликвидности ненавидят это. Это отталкивает их от предоставления ликвидности в условиях нестабильности рынка.

 Однако функция защиты от непостоянных убытков Bancor решает эту проблему. В соответствии с этой функцией майнеры ликвидности гарантированно получат компенсацию своих непоправимых потерь с помощью токенов BNT, принадлежащих протоколу.

Bancor предлагает два типа программ защиты от непостоянных убытков:

• Защита Bancor от непостоянных убытков (IL)

Это де-факто программа защиты от убытков Bancor. Bancor компенсирует пользователям их непоправимые потери, покупая активы на рынке, используя средства для сбора платы за протокол. Если этого недостаточно, Bancor предлагает пользователю токены BNT, принадлежащие протоколу, для возмещения убытков. 

Защита IL от Bancor была разработана, чтобы вознаграждать пользователей более экономичным и удобным для пользователя способом, в виде мгновенного бесплатного страхового полиса.

Защита от убытков предусматривает 7-дневный период восстановления и комиссию за выход в размере 0,25% (регулируется DAO). 

Bancor V3 предлагает полную защиту от непостоянных убытков сразу с момента размещения токенов, в отличие от V2, предлагающего 100% защиту только после 100 дней предоставления ликвидности.

• Внешняя защита от непостоянных потерь

Списки токенов на Bancor разрешены, это означает, что DAO должен внести токены в белый список, чтобы разрешить торговлю на платформе. А поскольку DAO возмещает все временные убытки на платформе, это делает процесс листинга токенов очень строгим. 

Однако внешняя программа защиты от непостоянных убытков Bancor позволяет проектам получить преимущество в защите белого списка, позволяя проектам разделить часть ответственности за защиту от непостоянных убытков для своих пользователей.

Примечание. В связи с текущими рыночными условиями Bancor приостановил свою программу защиты от непостоянных убытков 19 июня. Ожидается, что повторная активация произойдет после того, как рыночные условия относительно стабилизируются и улучшатся. Пожалуйста, дважды проверьте текущий статус программы, если вы решите использовать платформу ради ее функции защиты от временных потерь.

Комиссии

Bancor взимает разную комиссию за каждый пул ликвидности в сети. Учитывая количество доступных в сети токенов, перечислить их здесь невозможно. Поэтому мы оставим вам возможность изучить это самостоятельно.

Шаг 1. Перейдите на страницу Etherscan для получения информационного контракта.

Шаг 2. Вызов функции «tradingFeePPM» (номер 27 в списке) на вкладке «Read as proxy».

Шаг 3. Проверьте, указан ли токен, который вы хотите обменять, в сети Bancor. Если да, найдите адрес контракта в CoinMarketCap и вставьте его в функцию «tradingFeePPM».

Страница Etherscan показывает DAI, производящий значение 10000

Шаг 4. Нажмите «Запрос». Теперь у вас должен появиться номер. Например, пул ликвидности DAI показывает значение 10 000. Эти 10 000 означают комиссию за торговлю в размере 1%. Если указанное значение равно 2000, то комиссия за торговлю составляет 0,2% и так далее.

Это должно дать вам представление о комиссии, взимаемой протоколом для разных пулов. Все сборы по протоколу определяются Bancor DAO.

Мы знаем, это кажется немного утомительным. Но, кажется, нет более простого пути. Мы проверили.

Помимо торговых сборов, существует также комиссия за снятие ликвидности с протокола. Комиссия за снятие средств составляет 0,25%, а период восстановления составляет семь дней.

Bancor KYC и проверка учетной записи

Bancor не использует какие-либо меры KYC или проверки учетной записи на своей платформе. Единственными требованиями для использования протокола являются самостоятельный браузерный кошелек или аппаратный кошелек и некоторое количество ETH для оплаты сетевых комиссий.

Безопасность Bancor

У Bancor есть два опубликованных аудита PeckShield и OpenZeppelin. Еще два аудита Certora и Chainsecurity еще не опубликованы.

Оценка безопасности Defi от Bancor. Изображение из Твиттера

У Bancor DAO также есть мультиподписной кошелек. В экстренных ситуациях Bancor DAO MSIG может вызвать функцию «паузы», которая приостановит весь протокол. 

Пока «пауза» продолжается, никакие депозиты, снятие средств или транзакции не могут быть сделаны до тех пор, пока протокол не будет «возобновлен». Это, вероятно, будет называться кошельком Gnosis safe 2.

Криптовалюты, доступные на Bancor

Листинги токенов на Bancor должны быть одобрены Bancor DAO. Bancor V3 в настоящее время имеет 89 токенов, перечисленных на платформе.

Дизайн и удобство использования платформы Bancor Exchange

Bancor Network имеет удобный пользовательский интерфейс с простым расположением функций DEX. Пользователи могут легко получить доступ к торговому интерфейсу в верхней части домашней страницы. На главной странице также есть ссылки на страницу управления и портфолио.

В торговом интерфейсе также есть окно аналитики. Окно аналитики показывает пользователю текущую рыночную тенденцию актива, выбранного для обмена.

Торговый интерфейс Bancor с окном статистики

Страница «Заработать» позволяет пользователям получить доступ к функции одностороннего размещения ликвидности Bancor. Он показывает список токенов из белого списка и связанные с ними процентные ставки. 

Отображаемые процентные ставки представляют собой среднее значение платы за протокол, полученной от этого пула ликвидности.

Интерфейс управления Bancor

На странице «Голосование» отображаются шаги, которые должны пройти пользователи, чтобы проголосовать за решение по управлению. В нем также отдельно упоминается, что голоса за управление предоставляются только участникам vBNT. 

vBNT получается путем размещения BNT в пуле стейкинга.

На странице «Портфолио» отображаются различные токены, с помощью которых вы участвуете в стейкинге. Это особенно полезно для трейдеров, участвующих в стейкинге с несколькими токенами, поскольку помогает им контролировать ситуацию.

Депозиты и снятие средств в Bancor

Банкор некастодиален. Единственные функции ввода и вывода средств, доступные на платформе, предназначены для функции одностороннего размещения ликвидности. С пользователей взимается комиссия за снятие средств в размере 0,25% за удаление ликвидности.

Нативный токен (BNT)

Bancor Network имеет два нативных токена — BNT и vBNT.

Полезность

Токен BNT используется для возмещения ущерба пользователям платформы от их непоправимой потери. Он оплачивается частично вместо поставленного токена. 

С другой стороны, токен vBNT является токеном управления платформой и получается путем стейкинга токенов BNT, что, таким образом, увеличивает вознаграждение пользователей.

Предложение и эмиссия токенов

Токен BNT имеет эластичное и динамичное предложение. Протокол автоматически сжигает или выпускает токены, переданные в ходе текущей торговой деятельности или операции выкупа на платформе. 

В настоящее время в обращении находится 262 миллиона токенов BNT с рыночной капитализацией в 139 миллионов долларов.

История цен

Токен BNT был запущен в 2017 году по цене $3,92 за токен на ICO. В настоящее время он торгуется по цене 0,53 доллара США за токен и достиг исторического максимума в 10 долларов США 10 января 2018 года и своего исторического минимума в 0,117415 долларов США 13 марта 2020 года.

Последние 8 месяцев BNT находится в нисходящем тренде в основном из-за текущих макроэкономических условий медвежьего рынка.

Где купить BNT?

В настоящее время BNT можно купить как на централизованных, так и на децентрализованных биржах. Доступные биржи перечислены ниже.

• Централизованные биржи — FTX, Binance, Kucoin
• Децентрализованные биржи - Bancor DEX

Могу ли я участвовать в стейкинге BNT?

Да, вы можете застейкать BNT на странице заработка, чтобы получить vBNT, токен управления Bancor.

Служба поддержки клиентов

Bancor — это децентрализованная биржа, поддерживаемая Bancor DAO. Большинство решений относительно DEX принимаются посредством голосования на платформе. Это включает в себя изменения комиссий, предстоящие обновления и внесение токенов в белый список.

Хотя поддержки клиентов в традиционном смысле может и не быть, пользователи могут озвучивать свои сомнения или задать вопросы в каналах проекта Discord или Telegram. 

Bancor активно присутствует в социальных сетях, и на его форумах постоянно присутствуют пользователи.

Обзор основных преимуществ Bancor V3

• Неограниченный односторонний стейкинг - Обеспечьте ликвидность и заработайте доход в одном токене. Нет необходимости соединять пару 50/50 или покупать другой актив. Без ограничений по депозиту.
• Единый пул BNT — единое место для размещения BNT и получения дохода от всей сети пулов ликвидности.
• Мгновенная защита от непостоянных убытков. Получите 100% защиту от непостоянных убытков с момента размещения ваших токенов. Не нужно ждать 100 дней для полной защиты.
• Автоматическое начисление вознаграждений. Доходы от торговых комиссий и вознаграждений начисляются автоматически, что позволяет по-настоящему «установить и забыть» о стекинге.
• Двойные вознаграждения. Теперь пользователи могут получать поощрения как в BNT, так и не в BNT, которые автоматически начисляются и постоянно безубыточны благодаря инициативам сторонних токенов, стимулирующим ликвидность на Bancor.
• Более низкие комиссии за газ. Новая архитектура Omnipool позволяет обрабатывать сделки за один шаг, а не за два, что приводит к более эффективным торговым маршрутам. Omnipool значительно упрощает архитектуру контрактов протокола, снижая затраты на ввод и вывод средств.
• Интеллектуальный портфель — переработанный внешний интерфейс обеспечивает полную прозрачность фактической чистой прибыли ваших депонированных токенов («LP vs. HOLD»).

Риски

Ключевым преимуществом Bancor V3 являются односторонние пулы ставок и функция защиты от непостоянных убытков. Однако способ достижения этого заключается в использовании удерживаемой протоколом ликвидности или выпуске новых токенов BNT для возмещения ущерба пользователям. Это вызывает вопросы относительно устойчивости платформы во время медвежьего рынка.

Всего пару дней назад, 19 июня, Bancor объявил, что временно приостанавливает действие функции защиты от непостоянных убытков до улучшения рыночных условий. Пользователи платформы явно чувствовали себя преданными, поскольку они полностью положились на Bancor, чтобы возместить свои непоправимые убытки. 

Некоторые участники платформы хранили свои токены на DEX более 2 лет. Они были потрясены, узнав, что их токены больше не защищены, а вывод средств сократился на 50% по сравнению с их первоначальными депозитами.

Заключение

Bancor, безусловно, интересный проект и, возможно, один из самых важных проектов Defi, учитывая, что платформа была первой DEX, запустившей AMM в 2017 году.

Она постоянно внедряет инновации и повышает стандарты для других протоколов. Несмотря на то, что функция защиты от непостоянных убытков, безусловно, привлекает внимание, многие протоколы и проекты начали терять ликвидность в этих текущих рыночных условиях. 

BNT представляет собой отличный проект во время бычьего рынка, но медвежий рынок — это совсем другая история. Нам просто нужно остаться и посмотреть, как все пойдет дальше.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Насколько надежен Банкор?

В настоящее время сеть Bancor контролируется Bancor DAO. Bancor недавно приостановил действие функции защиты от временных убытков, и это поставило пользователей в затруднительное положение.

Bancor лучше, чем Uniswap?

Bancor — лучший вариант для пользователей, которые хотят обойти непоправимые потери, Uniswap больше подходит для людей, которым нужны стабильные и более дешевые комиссии за своп.

Безопасна ли сеть Bancor?

У Bancor есть два опубликованных аудита PeckShield и OpenZeppelin . Еще два аудита Certora и Chainsecurity еще не опубликованы. У Bancor DAO также есть мультиподписной кошелек. В экстренных ситуациях Bancor DAO MSIG может вызвать функцию «паузы», которая приостановит весь протокол.

Является ли Bancor (BNT) хорошей инвестицией?

BNT — это токен с эластичным предложением, который выпускается и сжигается, чтобы предоставить пользователям компенсационную ликвидность. Это создает неуклонно постоянно увеличивающееся предложение токенов.

Только в мае прошлого года в обращении BNT было 70 миллионов токенов. На сегодняшний день токен находится в обращении в количестве 262 миллионов токенов. Это почти 3-кратный рост за год. Это снижает потенциал повышения цены токена.

Плюсы и минусы платформы

Плюсы

• Архитектура Omnipool
• Односторонний пул ставок
• Непостоянная защита от убытков
• Автоматическое начисление вознаграждений

Минусы

• Проблемы с ликвидностью
• Непоследовательные торговые сборы

Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как совет по инвестированию. Читатели должны провести собственное исследование или обратиться к своему профессиональному финансовому консультанту и аналитику.